20210412-万联证券-机械设备行业周观点_1-2月半导体制造设备进口数量激增_3月挖机销量持续增长_11页_1mb

机械设备行业周观点总结（4.6-4.9）

行业核心内容

2021年4月6日至9日期间，机械设备行业指数小幅上涨，相对沪深300指数表现优于大盘，显示出行业在整体市场下行趋势中的抗跌能力。尽管行业整体涨幅不大，但部分细分领域表现突出，如工程机械、半导体设备及工业机器人等。

主要观点

1. 工程机械行业持续增长

• 2021年3月，中国工程机械工业协会统计显示，26家挖掘机制造企业共销售79,035台挖掘机，同比增长60%；其中国内市场销量72,977台，同比增长56.6%；出口销量6,058台，同比增长117%。
• 1-3月累计销售挖掘机126,941台，同比增长85%；国内市场销量113,565台，同比增长85.3%；出口销量13,376台，同比增长81.9%。
• 三一挖掘机在3月创下单月销售突破2万台、销售额破百亿的行业纪录，显示出龙头企业的强劲市场表现。
• 行业龙头市场份额持续提升，经营效率改善，核心技术能力增强，未来在行业周期中有望继续受益。

2. 半导体设备进口量大幅增长

• 2021年1月进口半导体制造设备173,101台，金额27.01亿美元；2月进口5,432台，金额22.67亿美元。
• 1-2月半导体制造设备进口数量同比增长1937.8%，金额同比增长46.9%，显示出行业需求强劲。
• 政策支持（如《关于支持集成电路产业和软件产业发展进口税收政策的通知》）将推动半导体设备进口的快速增长，为行业带来发展机遇。

3. 工业机器人行业回暖明显

• 2020年12月工业机器人产量为29,706套，同比增长32.4%；2020年全年产量达237,068套，同比增长19.1%。
• 2021年3月中国制造业PMI为51.9%，高于2月1.3个百分点，显示制造业景气回升。
• 政府工作报告提出扩大制造业设备更新和技术改造投资，工业机器人、数控机床等自动化产品有望成为重点投资方向。
• 日本工业机器人订单增长16.3%，表明全球需求回暖，进一步验证行业复苏趋势。

关键信息

行业数据概览

半导体设备进口情况

工业机器人产量

投资建议

• 工程机械：建议关注低估值工程机械龙头的估值修复机会。
• 油服设备：能源安全政策推动下，建议关注业绩确定性高的油服设备龙头企业。
• 工业机器人：建议关注掌握核心技术的关键零部件企业、本体企业及具有规模优势的系统集成企业。
• 半导体设备：在政策扶持、国产替代加速的背景下，建议关注具备技术优势的半导体设备企业。

风险提示

• 固定资产投资不及预期；
• 经济、政策及国际环境变化；
• 相关个股业绩不达预期。

总结

机械设备行业在2021年4月6日至9日期间表现出一定的抗跌能力，行业整体相对沪深300指数跑赢。工程机械、半导体设备及工业机器人三大细分行业均呈现强劲增长态势，特别是工程机械行业在政策支持和市场需求双重驱动下，龙头企业表现尤为亮眼。同时，随着“十四五”规划的推进和制造业升级政策的实施，自动化与智能化设备将成为未来重点发展方向，为行业带来长期增长机遇。