20220510-大越期货-贵金属早报_20页_707kb

贵金属早报-2022年5月10日总结

核心内容概述

2022年5月10日的贵金属早报分析了黄金和白银当日的市场表现及未来走势，强调了美联储紧缩政策、地缘政治风险、美元走强及大宗商品整体下跌对金价和银价的影响。

黄金分析

基本面

• 风险偏好恶化，美元指数持续走强，金价回落。
• 美国三大股指和欧洲主要股指大幅下跌，国际油价全线下跌。
• 美债收益率冲高回落，10年期收益率一度达3.2%以上，曲线重新陡峭化。
• 美元指数连续三日刷新20年高位，人民币小幅贬值。

技术面

• 沪金2206在20日均线上方，盘面偏多。
• COMEX黄金期货下跌1.55%，报1853.7美元/盎司。

持仓数据

• 沪金持仓仍为净多，净多小幅增加。
• COMEX黄金期货净持仓多，主力多增。

逻辑与预期

• 美联储紧缩预期增强，金价承压。
• 地缘政治风险对金价的支撑减弱，经济衰退预期升温。
• 预期金价仍受压制，但人民币贬值对沪金有小幅支撑。
• 操作建议：沪金2206在398-410区间操作。

利多因素

1. 地缘政治摩擦持续，避险情绪支撑金价。
2. 制裁导致供应紧张担忧升温，通胀预期维持高位。
3. 紧缩预期推动经济衰退预期升温。

利空因素

1. 地缘政治影响短期，局势明朗后金价回落。
2. 各国央行紧缩进程加快，金价下行压力持续。
3. 有色金属价格企稳，风险偏好回升，支撑消散。

风险提示

• 地缘政治影响超预期
• 美联储紧缩进程暂停
• 疫情大范围蔓延

白银分析

基本面

• 银价继续下挫，受美元走强和美债收益率上升影响。
• 俄乌局势影响减弱，避险需求支撑有限。
• 有色金属价格走弱，进一步打压银价。

技术面

• 沪银2206在20日均线下方，盘面偏空。
• COMEX白银期货下跌2.67%，报21.77美元/盎司，逼近去年年底最低点。

持仓数据

• 沪银持仓仍为净空，净持仓小幅回升，多空持仓平稳。

逻辑与预期

• 银价受美元走强和紧缩预期压制，支撑减弱。
• 未来若下破支撑位，可考虑做空。
• 操作建议：沪银2206在4750-4950区间操作。

利多因素

1. 地缘政治摩擦持续，避险情绪支撑银价。
2. 制裁加剧供应紧张，高通胀和供应担忧支撑银价。
3. 风险偏好改善，银价获得部分支撑。

利空因素

1. 避险情绪降温，银价快速回落。
2. 紧缩预期升温，银价面临下行压力。
3. 有色金属走弱，风险偏好恶化，支撑消散。

风险提示

• 地缘政治影响超预期
• 美联储紧缩进程暂停
• 疫情大范围蔓延

今日关注事项

市场图表

• 新冠疫苗完全接种率：图示显示接种率持续上升。
• 伦敦金现和美元指数：金价与美元指数呈负相关。
• 伦敦银现和美元指数：银价同样受美元走强压制。
• 内外盘金银现货比：内外盘金银比值维持稳定。
• 美债十年期收益率：收益率曲线陡峭化，显示紧缩预期增强。

风险提示

• 地缘政治局势变化可能对贵金属价格产生重大影响。
• 美联储政策走向及缩表节奏是影响金价和银价的关键因素。
• 疫情是否再度大规模爆发可能改变市场风险偏好。

操作建议

• 沪金2206：建议在398-410区间操作，关注人民币贬值对金价的支撑。
• 沪银2206：建议在4750-4950区间操作，若下破支撑位可考虑做空。
• COMEX黄金：短期承压，需关注美联储官员讲话及经济数据。
• COMEX白银：受美元走强压制，短期走势偏弱。