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贵金属早报-2022年4月21日总结

核心内容概述

2022年4月21日的贵金属早报分析了黄金与白银的市场表现，指出当前市场受地缘政治局势和货币政策预期的影响，整体呈现震荡格局。金价小幅回升，银价则有所下跌，但两者均受到避险情绪和通胀预期的支撑。

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黄金分析

基本面情况

• 俄乌局势再度紧张，推动金价小幅回升。
• 美国三大股指涨跌不一，欧洲主要股指集体收涨，国际油价震荡，美债收益率走低。
• 美元指数下跌0.67%，人民币继续走软。
• COMEX黄金期货收涨0.06%，报1960.1美元/盎司。
• 沪金2206收盘报398.06元，下跌1.59%，报400.06元。

技术面分析

• 黄金期货价格位于20日均线上方，盘面偏多。
• 主力净持仓多，但主力多头有所减少。

利多因素

1. 地缘政治摩擦持续，避险情绪支撑金价。
2. 对俄制裁影响扩大，供应紧张担忧升温。
3. 紧缩预期推动经济衰退预期升温。

利空因素

1. 地缘政治影响时间短暂，局势明朗后金价可能回落。
2. 通胀维持高位，央行紧缩进程难以放缓，金价仍有下行压力。
3. 有色金属企稳，风险偏好回升，金价支撑减弱。

市场逻辑

• 对俄制裁维持避险需求，支撑金价。
• 紧缩进程仍是金价回落的主要逻辑。
• 风险点包括地缘政治影响超预期、紧缩进程暂停、疫情大范围蔓延。

操作建议

• 沪金2206建议在398-410区间操作。

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白银分析

基本面情况

• 俄乌局势影响持续，推动银价小幅回升。
• 美国三大股指涨跌不一，欧洲主要股指收涨，国际油价震荡，美债收益率走低。
• COMEX白银期货收跌0.37%，报25.385美元/盎司。
• 沪银2206收盘报5133元，下跌2.70%，报5147元。

技术面分析

• 白银期货价格位于20日均线上方，盘面偏多。
• 主力净持仓多，且多头持仓增加。

利多因素

1. 地缘政治摩擦持续，避险情绪支撑银价。
2. 供应紧张担忧升温，高通胀支撑银价。
3. 风险偏好改善，银价获得部分支撑。

利空因素

1. 避险情绪支撑有限，降温后银价可能快速回落。
2. 紧缩预期升温，可能为银价打开下行空间。
3. 有色金属价格回落，风险偏好回升，支撑消散。

市场逻辑

• 对俄制裁维持避险需求，支撑银价。
• 紧缩进程仍是银价回落的主要逻辑。

操作建议

• 沪银2206建议在5050-5300区间操作。

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今日关注事件

时间	事件说明
09:00	中国3月Swift人民币在全球支付中占比
17:30	欧元区3月CPI终值
20:30	美国4月16日当周首次申请失业救济人数，美国4月费城联储制造业指数
21:00	英国央行货币政策委员曼恩发表讲话
23:00	美联储主席鲍威尔在沃尔克联盟和宾大城市研究所特别简报会上致欢迎辞、美国财长耶伦举行新闻发布会
次日00:30	英国央行行长贝利在华盛顿彼得森国际经济研究所发表讲话，美国圣路易斯联储主席布拉德就美国经济和货币政策进行演讲
次日01:00	美联储主席鲍威尔和欧洲央行行长拉加德参与IMF举办的关于全球经济的小组讨论

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市场数据与持仓

持仓数据

• 沪金2206：净持仓仍为多，但净多明显回落，多空持仓均减少。
• 沪银2206：净持仓转为多，但净多明显回落，多空持仓均减少。

ETF持仓

• SPDR黄金ETF持仓数据：图示显示持仓变化，数据来源为Wind。
• 白银ETF持仓数据：图示显示持仓变化，数据来源为Wind。

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风险提示

• 地缘政治影响超预期。
• 紧缩进程暂停。
• 疫情大范围蔓延。

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附图说明

• 新冠疫苗完全接种率：图示显示接种率变化。
• 伦敦金现和美元指数：图示显示两者关系。
• 伦敦银现和美元指数：图示显示两者关系。
• 内外盘金银现货比：图示显示内外盘比值。
• 美债十年期收益率：图示显示收益率变化。

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数据来源：Wind
报告著作权：大越期货股份有限公司
免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议。