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贵金属早报——2026年2月2日总结

核心内容概述

本报告分析了2026年2月2日贵金属市场的走势，重点围绕黄金与白银的行情展开。整体来看，黄金与白银在当日均出现明显下跌，主要受到市场情绪变化、美元指数上涨以及美联储政策预期等因素影响。

黄金分析

基本面

• 特朗普提名沃什出任美联储主席：引发市场对宽松政策的预期，但高位资金离场导致黄金重挫。
• 美国三大股指小幅收跌，欧洲主要股指全线上涨。
• 美债收益率涨跌不一，10年期美债收益率上涨0.62个基点至4.237%。
• 美元指数上涨1%至97.1，离岸人民币对美元贬值至6.9589。
• COMEX黄金期货下跌8.35%至4907美元/盎司，金价受压。

基差与库存

• 黄金期货基差为-2.42，现货贴水期货，市场情绪偏中性。
• 黄金期货仓单保持不变，库存偏空。

盘面与主力持仓

• 20日均线向上，K线在均线上方，偏多。
• 主力净持仓多，但主力多单减少，偏多。

预期与风险

• 今日关注：中英欧美1月PMI、美联储官员讲话、美伊谈判。
• 黄金高位资金离场，恐慌情绪蔓延，大幅下挫。
• 沪金溢价扩大至9元/克，显示国内金价支撑强劲。
• 芝商所上调保证金，金价下行风险依旧较大。
• 风险点：特朗普冲击、美国经济预期改善、日央行加息、俄乌冲突结束、黑天鹅事件。

白银分析

基本面

• 白银期货下跌25.5%至85.25美元/盎司，高位资金离场导致银价直线下挫。
• 市场波动率极高，投资者需谨慎操作。

基差与库存

• 白银期货基差为-382，现货升水期货，偏空。
• 沪银期货仓单减少26940千克，显示市场供应压力有所缓解，偏多。

盘面与主力持仓

• 20日均线向上，K线在均线上方，偏多。
• 主力净持仓多，且多单增加，偏多。

预期与风险

• 银价高位资金离场，恐慌情绪蔓延，波动依旧较大。
• 沪银溢价大幅收敛至3500元/克，国内情绪再降温。
• 芝商所再度上调保证金，监管压力加大，白银无法支撑高位，下行风险大。
• 风险点：特朗普冲击、美国经济预期改善、日央行加息、俄乌冲突结束、黑天鹅事件。

本日关注数据

今日关注事项

• 07:50 日本央行公布审议委员意见摘要
• 09:45 中国1月RatingDog制造业PMI
• 15:00 英国1月Nationwide房价指数，德国12月零售销售
• 16:45 意大利1月制造业PMI
• 16:50 法国1月制造业PMI终值
• 16:55 德国1月制造业PMI终值
• 17:00 欧元区1月制造业PMI终值
• 17:30 英国1月制造业PMI终值
• 22:45 美国1月标普全球制造业PMI终值
• 23:00 美国1月ISM制造业指数、12月营建支出
• 次日01:30 美国2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话

持仓数据

黄金

• 多单量：175,356（较前日减少26,627，幅度-13.18%）
• 空单量：53,002（较前日增加238，幅度0.45%）
• 净持仓：122,354（较前日减少26,865，幅度-18.00%）

白银

• 多单量：346,740（较前日减少21,404，幅度-5.81%）
• 空单量：288,497（较前日减少10,760，幅度-3.60%）
• 净持仓：58,243（较前日减少10,644，幅度-15.45%）

重要提示

• 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。

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