20220802-光大证券-房地产行业百强销售月报（2022年7月）_7月百强房企销售同比降幅小幅收窄_区域龙头销售表现优于大市_10页_1mb

报告摘要

2022年7月，中国房地产行业整体销售情况延续了下行趋势，但部分房企销售同比降幅有所收窄，市场出现边际回暖迹象。重点房企销售数据表明，尽管7月为传统淡季，但部分区域龙头房企表现优于大市。

行业整体销售情况：2022年7月，TOP100房企全口径销售金额同比下降35.3%，环比下降27.0%；权益销售金额同比下降42.8%，环比下降28.5%；全口径销售面积同比下降45.5%，环比下降25.2%。
销售集中度变化：TOP10/20/50/100房企权益销售金额集中度分别为15.0%、21.2%、30.5%、36.8%，同比分别下降5.5pct、8.2pct、13.4pct、16.4pct，环比下降0.4pct、0.4pct、1.1pct、1.4pct。
区域龙头表现优于大市：20家主流重点房企中，有6家销售同比为正，其中越秀地产、华润置地、绿城中国、华发股份等表现较为突出，销售同比增幅较大。
政策支持与市场回暖：政府政策支持力度增强，包括LPR下调、保障房贷款政策调整、预售资金监管优化等，推动市场信心修复和需求释放。同时，随着疫情好转，房地产供需有望逐步恢复。
投资建议：建议关注优质龙头房企，如万科A、万科企业、中国金茂、新城控股、保利发展、金地集团、招商蛇口、中国海外发展、中国海外宏洋集团、华润置地、龙湖集团、越秀地产。
风险提示：房地产行业存在宽松政策推进不及预期、市场需求不及预期、项目竣工不及预期、多元化业务经营不佳、信用风险等潜在风险。

房企梯队	全口径销售金额（亿元）	权益销售金额（亿元）	全口径销售面积（万平）	同比变化	环比变化
TOP10	2,483	1,667	1,477	-34.9%	-29.7%
TOP20	3,473	2,365	2,158	-36.8%	-30.9%
TOP50	4,972	3,371	2,994	-34.2%	-28.9%
TOP100	6,065	4,197	3,562	-35.3%	-27.0%

企业简称	全口径销售金额（亿元）	权益销售金额（亿元）	单月同比变化
越秀地产	72.0	70.8	+88.5%
华润置地	280.0	208.0	+21.7%
绿城中国	200.1	93.5	+33.7%
华发股份	87.6	52.2	+27.5%
龙湖集团	182.3	118.5	-4.2%
滨江集团	112.8	58.2	-11.3%

房企梯队	全口径销售金额（亿元）	权益销售金额（亿元）	全口径销售面积（万平）	同比变化
TOP10	16,767	11,577	11,637	-44.1%
TOP20	23,578	16,349	15,940	-46.3%
TOP50	33,758	23,491	22,122	-48.3%
TOP100	40,772	28,533	26,000	-48.8%

房企梯队	权益销售金额（亿元）	全口径销售金额（亿元）	权益比
TOP10	11,577	16,767	69.0%
TOP20	16,349	23,578	69.3%
TOP100	28,533	40,772	70.0%

政策支持：2022年以来，政府释放资金面积极信号，如LPR下调、预售资金监管优化等，推动市场信心修复。
市场趋势：房地产市场“β系数”健康稳定，优质房企有望迎来“有序竞争”发展机遇。
关注企业：建议关注万科A、万科企业、中国金茂、新城控股、保利发展、金地集团、招商蛇口、中国海外发展、中国海外宏洋集团、华润置地、龙湖集团、越秀地产等优质房企。
未来展望：随着疫情好转，房地产行业供需有望逐步恢复，推动行业景气度回升。

证券代码	公司名称	收盘价（元/港元）	EPS（元）	投资评级
000002.SZ	万科A	16.87	买入	维持
600048.SH	保利发展	16.25	买入	维持
600383.SH	金地集团	11.38	买入	维持
001979.SZ	招商蛇口	13.26	买入	维持
600383.SH	新城控股	20.47	买入	维持
000656.SZ	金科股份	2.56	增持	维持
2202.HK	万科企业	14.78	买入	维持
0688.HK	中国海外发展	21.25	买入	维持
1109.HK	华润置地	32.35	买入	维持
0960.HK	龙湖集团	26.65	买入	维持
0817.HK	中国金茂	1.80	买入	维持
0123.HK	越秀地产	9.94	买入	维持
0081.HK	中国海外宏洋集团	3.75	买入	维持