20250102-国盛证券-12月百强房企月度销售报告_百强房企12月年末翘尾_全年降幅28_仍待修复_10页_945kb

房地产行业12月百强销售分析报告总结

主要内容

销售表现
2024年12月，TOP100房企权益口径销售额环比增长21%，同比持平，呈现“年末翘尾”行情。全年累计操盘口径销售额同比下降28%，权益口径销售额同比降幅为27%。

梯队表现
TOP10房企操盘销售额同比跌幅最小（24%），TOP31-50房企跌幅27%；千亿房企数量从上年16家降至9家，仅5家超千亿。TOP51-100房企销售门槛同比降幅最大，达到316%。

细分销售数据

• 12月单月：TOP100房企操盘销售环比增长209%，权益销售额环比增长276%；中海地产、绿城中国、华润置地单月销售额位居前三，环比增速最快的企业是建业集团（1029%）。
• 全年累计：操盘销售额门槛比去年下降（TOP10企业门槛从16137亿降至9796亿），商铺权益比重普遍较高。

投资建议

维持房地产行业“增持”评级，认为未来一年政策主导仍是驱动因素，建议关注以下领域：

1. 受益于政策止跌回稳的企业

   • A股：滨江集团、招商蛇口、保利发展、华发股份、建发股份。
   • H股：绿城中国、越秀地产、华润置地、中国海外发展、建发国际集团。

2. 地方城投类企业（政策利好）：上海城投控股、北京城建发展等。

3. 中介类：贝壳。

4. 物业服务类：华润万象生活、保利物业、中海物业、绿城服务、招商积余。

5. 转型概念股：张江高科、中华企业。

风险提示

• 政策执行不及预期。
• 需求复苏缓慢引发企业出险风险。
• 房企债务风险进一步扩散。