20160530-国金证券-轻工制造行业研究周报_推荐邦宝益智及业绩增长明确的家居板块_关注彩票行业_34页_3mb

轻工制造行业周报总结

核心内容概述

本报告对轻工制造行业进行了周度分析，重点推荐了邦宝益智、宜华生活、索菲亚、鸿博股份和美盈森等公司。报告指出，轻工制造行业整体表现优于大盘，其中家用轻工板块涨幅显著，包装印刷板块亦有不错表现。同时，报告提及政府对互联网销售彩票的态度审慎且开放，并强调了政策对彩票无纸化板块的潜在催化作用。此外，还涉及多家公司的增持计划、员工持股计划、股权质押及解除质押等重要事项，以及行业相关政策动态。

主要观点

1. 行业表现：上周轻工制造行业跑赢大盘1.32个百分点，SW轻工制造指数上涨0.81%，而沪深300指数下跌0.51%。行业整体震荡，但表现优于大盘。
2. 重点推荐：
   • 邦宝益智：作为国内领先的塑胶积木类益智玩具品牌，拥有独特的“教具—教材—师资培训”营销模式，IPO募投项目将缓解产能瓶颈，公司PE为97倍。
   • 宜华生活：自主出口品牌，产业链完善，控股股东持续增持，PE为18倍。
   • 索菲亚：推进“大家居”战略，实现全屋定制，PE为37倍。
   • 鸿博股份：彩票印制龙头，A股最早布局无纸化售彩，PE为482倍。
   • 美盈森：开发高端客户成效显著，推进“产业互联网生态”战略，PE为38倍。
3. 政策动态：财政部联合五部委发布通知，表明政府对互联网销售彩票持审慎开放态度，具体开放时间取决于发行机构是否具备统一管理系统和实时监控能力。福利中心也在财政部官网发布相关招标信息，政策对彩票无纸化板块有潜在催化作用。
4. 市场动态：轻工制造行业近期表现震荡，但整体优于大盘，部分个股如鸿博股份、邦宝益智涨幅居前。

关键信息

一、行业数据

二、重点公司表现

三、重点公司亮点

• 邦宝益智：中国领先益智玩具品牌，营销模式独特，IPO募投项目解决产能瓶颈。
• 宜华生活：自主出口品牌，私有化华达利，推进“Y+生态系统”布局，控股股东增持显示对公司长期价值的认可。
• 索菲亚：推进“大家居”战略，线下渠道扩张，与上海明匠合作推动家居智能化，员工和经销商持股计划彰显信心。
• 鸿博股份：彩票印制龙头，布局无纸化售彩，PE较高但具备政策催化潜力。
• 美盈森：开发多领域高端客户，产能全国布局，推进“产业互联网生态”战略，与国新南方合作布局军民融合。

本周建议重点关注

• 包装印刷行业：重点推荐鸿博股份和美盈森。
• 家用轻工行业：重点推荐邦宝益智、宜华生活和索菲亚。

附录要点

一、增持计划

• 邦宝益智：未提及增持，但IPO募投项目明确。
• 宜华生活：控股股东持续增持，累计增持比例达2.48%。
• 美盈森：2015年6月起，公司通过IPO募投解决产能问题。
• 鸿博股份：2015年7月8日增持，占总股本1.00%，现价28.10元，PE为482倍。

二、员工持股计划

• 邦宝益智：未提及。
• 宜华生活：未提及。
• 索菲亚：实施“员工+经销商”持股计划，员工28.6元、经销商29.6元，彰显中长期发展信心。
• 美盈森：2015年6月1日起实施员工持股计划，但未提及具体比例。
• 其他公司：如齐心集团、东港股份、冠豪高新等也实施了员工持股计划。

三、股权质押与解除质押

• 德尔未来：控股股东王沫减持，但仍为5%以上股东。
• 新通联：有大宗交易，折价率在8.49%至9.12%之间。
• 宜华生活：控股股东宜华集团累计质押占公司总股本的24.78%。
• 姚记扑克：控股股东姚晓丽质押占公司总股本的13.51%。
• 合兴包装：新疆兴汇聚累计质押占公司总股本的11.97%。

行业政策动态

• 资源税改革：自2016年7月1日起全面推进，水、森林等资源纳入征税范围，对高耗水行业、地下水超采地区实施从高税额标准。
• 彩票行业政策：财政部牵头五部委发布通知，表示对互联网销售彩票持审慎开放态度，具体开放时间取决于发行机构是否具备统一管理系统和实时监控能力。
• 印刷包装行业：强调行业聚合化、低碳化发展，需通过体制改革、机制创新、布局聚合战略、企业现代化管理、人才战略、建立国际化标准等多方面努力，以实现行业良性发展。

总结

本报告指出，轻工制造行业近期表现优于大盘，重点推荐了邦宝益智、宜华生活、索菲亚、鸿博股份和美盈森等公司，认为这些公司具备成长性和政策支持潜力。同时，报告也强调了行业政策对未来发展的影响，尤其是资源税改革和彩票行业开放政策，对相关企业具有重要推动作用。此外，多家公司实施了增持计划和员工持股计划，显示出管理层对公司未来发展的信心。