基建及租赁和商务服务业篇银行对公信贷有什么变化_13页_669kb

银行对公信贷变化分析——基建及租赁和商务服务业篇

核心内容

本报告分析了2010年以来银行对公信贷在基建行业及租赁和商务服务业的变化趋势，指出这些行业信贷规模的同步增长与地方政府债务监管政策密切相关。通过对三轮监管政策的梳理，揭示了银行信贷政策调整对这两个行业的深刻影响。

主要观点

• 信贷同步性：基建行业与租赁和商务服务业的新增贷款占比变化具有高度同步性，尤其自2014年起，两者均经历高速增长，但2018年后出现明显下滑。
• 监管政策影响：银行对地方政府融资平台的信贷政策变化是推动基建与租赁和商务服务业信贷水平波动的核心因素。
• 信贷质量：基建与租赁和商务服务业的不良贷款率普遍较低，尤其在2017年后保持稳定，反映出行业主体信用较好。
• 政策转向：2018年下半年，国家在“稳投资”政策推动下，加快基建项目审批，银行信贷资源开始向基建行业倾斜。
• 信贷结构优化：银行在信贷投放中更注重现金流覆盖、合规性及项目质量，逐步优化信贷结构，减少对隐性债务的依赖。

关键信息

1. 信贷变化趋势

• 2010年-2013年：第一轮监管下，基建与租赁和商务服务业信贷增长受限，新增贷款占比低位徘徊。
• 2014年-2016年：第二轮监管下，政策由紧转松，基建与租赁和商务服务业信贷增长显著，尤其是2015年之后。
• 2017年-2018年上半年：第三轮监管下，银行对非标融资进行管控，基建与租赁和商务服务业信贷增长放缓。
• 2018年下半年：在“稳投资”政策支持下，基建信贷增长加快，租赁和商务服务业信贷增长趋于平稳。

2. 地方政府融资平台政策变化

• 2010年-2013年：监管力度大，银行对平台贷款进行清理、分类和控制，信贷增长受限。
• 2014年-2016年：政策转向，银行对平台贷款实施限额管理，支持合规融资。
• 2017年-2018年上半年：金融严监管下，银行对平台贷款管理更加审慎，信贷增长放缓。
• 2018年下半年：监管不放松，但基建项目审批加速，银行信贷资源向基建倾斜。

3. 信贷质量表现

• 不良贷款率：基建与租赁和商务服务业不良贷款率普遍低于银行整体水平。
• 2017年至今：除平安银行因个案影响外，其余银行信贷质量保持稳定，无不良资产。

4. 银行信贷政策调整

• 工商银行：2014年起对租赁和商务服务业贷款增长原因有明确说明，主要受“投资与资产管理”分项影响。
• 建设银行：2014年-2016年监管类平台贷款余额逐年下降，现金流全覆盖类贷款占比上升。
• 招商银行：2014年-2016年对平台贷款实施全口径限额管理，优化结构。
• 平安银行：2017年贷款余额下降，主要受整改为一般公司类贷款影响。
• 其他银行：如农业银行、中国银行、中信银行等，均在信贷政策中强调现金流覆盖与合规性。

5. 政策与经济影响

• 稳增长诉求：尽管监管趋严，但基建信贷仍保持较高增速，以支持经济增长。
• 隐性债务规范：租赁和商务服务业信贷增长受限，银行参与隐性债务化解和缺资产项目。
• 非标回表：2017年后，非标融资回表对银行资本金造成压力，促使银行更加审慎。

小结

• 基建与租赁和商务服务业信贷水平变化高度一致，主要受到地方政府融资平台政策的影响。
• 三轮监管政策推动了银行信贷政策的调整，影响了信贷投放的规模和结构。
• 2018年下半年，国家“稳投资”政策促使银行信贷资源向基建行业倾斜，显示政策支持下的信贷趋势。
• 银行在信贷投放中更加注重合规性、现金流覆盖和项目质量，推动信贷结构优化。