20220508-川财证券-基建行业周报_国内经济面临多方面挑战_基建中流砥柱作用凸显_13页_669kb

国内经济与基建行业周报总结

核心内容概述

2022年5月，国内经济面临多重挑战，包括俄乌冲突、全球经济通胀、美联储加息及国内疫情反复等。在这样的背景下，基础设施建设被视为推动经济高质量发展的关键力量。随着政策支持力度的加大，基建行业有望迎来更多利好政策，其投资逻辑的持续性增强。

当前基建投资重点集中在风电光伏基地、交通网络、水利工程等领域，同时国家安全基础设施和数字基建也展现出较大的发展空间。预计“十四五”期间，大数据中心投资将以每年超过20%的速度增长，总投资将超过3万亿元。

主要观点

• 经济挑战与基建作用：当前国内经济受到多重外部和内部因素冲击，基建行业作为中流砥柱作用凸显。
• 政策支持加强：中央财经会议后，基建投资逻辑进一步加强，政策支持有望继续加码。
• 投资方向建议：建议提升新基建投资比重，重点关注绿色低碳能源产业链、城市群及都市圈轨道交通网、数字基建等。
• 行业增长预期：风电光伏基地、水利工程、数字基建等领域的投资增速较快，特别是数字基建的增速预期显著。

关键信息

市场表现

• 整体市场：本周上证指数下跌1.49%，深证成指下跌1.92%，创业板指下跌3.20%。
• 板块表现：
  • 上涨前三：国防军工（2.42%）、纺织服饰（2.22%）、家用电器（1.87%）。
  • 下跌前三：房地产（-5.44%）、美容护理（-4.21%）、社会服务（-4.01%）。
• 基建相关板块：
  • 数字基建的IT服务和软件开发板块上涨，分别为1.98%和0.12%。
  • 其他基建相关板块整体下跌，跌幅前三为计算机设备（-8.68%）、房地产（-5.44%）、普钢（-4.67%）。

估值情况

• 市盈率较高的行业包括软件开发（96.12倍）、房地产（79.55倍）、通信设备（78.60倍）。
• 传统基建及建筑材料估值较低，其中中证基建市盈率为10.65倍，水泥市盈率为8.35倍，普钢市盈率为7.11倍。

行业动态

• 风电行业：5月3日，国家海上风电装备质量检验检测中心完成东方风电B1030A型风电叶片静力实验，刷新国内百米级叶片纪录。
• 资本市场支持：5月4日，证监会召开专题会议，提出支持宏观经济稳定，拓宽基础设施REITs试点范围，丰富债券融资工具。
• 绿色能源政策：5月5日，重庆市提出鼓励新建风电、分布式光伏电站配套建设储能设施，扩大氢燃料电池与储能电池市场。
• 城镇化建设：5月6日，中央办公厅和国务院办公厅印发文件，强调完善市政设施体系，推进数字化改造。
• 数字基建发展：5月7日，北京市提出完善数字基础设施体系，推动城市数字化由数字孪生向数字原生发展。
• 数据中心建设：5月8日，新闻联播报道我国布局新一代超算、云计算、人工智能平台、宽带基础网络设施，西部地区投资增长显著，预计“十四五”期间投资将超3万亿元。

公司动态

• 长江电力：2022年第一季度实现营业总收入97.38亿元，同比增长9.78%；归母净利润31.37亿元，同比增长9.34%；扣非净利润增长显著，达29.91%。
• 中国交建：与关联方共同出资25亿元设立海上风电公司，其中三航局出资9.25亿元，持有37%股权。
• 中节能太阳能：获得新疆生产建设兵团大型风电光伏发电基地储备项目开发权，后续由其完成投资建设运营。

风险提示

• 政府支出不及预期
• 原材料价格上涨超预期
• 疫情大范围反复

个股表现

中证基建周涨跌幅前十

• 涨幅前三：华东重机（20.93%）、山推股份（15.68%）、东方铁塔（6.68%）
• 跌幅前三：山河智能（-11.43%）、腾达建设（-8.46%）、鞍重股份（-5.92%）

轨交设备周涨跌幅前十

• 涨幅前三：祥和实业（11.63%）、雷尔伟（1.95%）、威奥股份（1.91%）
• 跌幅前三：华铁股份（-4.65%）、鼎汉技术（-4.42%）、康尼机电（-3.93%）

电力周涨跌幅前十

• 涨幅前三：湖南发展（15.82%）、通宝能源（14.22%）、金房节能（13.94%）
• 跌幅前三：ST热电（-9.81%）、福能股份（-7.44%）、华能国际（-6.85%）

光伏设备周涨跌幅前十

• 涨幅前三：爱旭股份（20.99%）、上能电气（7.80%）、爱康科技（4.40%）
• 跌幅前三：安彩高科（-6.36%）、上机数控（-6.20%）、锦浪科技（-4.46%）

风电设备周涨跌幅前十

• 涨幅前三：湘电股份（9.25%）、时代新材（4.43%）、中环海陆（2.52%）
• 跌幅前三：新强联（-6.85%）、天能重工（-6.38%）、振江股份（-6.30%）

电网设备周涨跌幅前十

• 涨幅前三：海兴电力（20.98%）、金龙羽（11.63%）、新宏泰（11.19%）
• 跌幅前三：智光电气（-6.50%）、长城科技（-5.50%）、尚纬股份（-5.47%）

通信设备周涨跌幅前十

• 涨幅前三：长飞光纤（13.02%）、楚天龙（12.20%）、通鼎互联（6.82%）
• 跌幅前三：ST新海（-7.36%）、中天科技（-6.12%）、*ST日海（-4.98%）