20180830-宏信证券-电子行业周报_半导体封测业向好发展_产业链优质企业有望受益_14页_958kb

行业总结：强于大市

核心内容

本报告总结了2018年8月24日半导体及电子行业的发展态势，重点分析了半导体封测行业、超高清视频产业、IC人才缺口、三星DRAM扩产延后、紫光集团芯片进展及行业公司重点公告等内容。整体来看，半导体行业呈现向好发展态势，政策支持、产业转移、技术突破与市场需求共同推动行业进入增长期。

主要观点

1. 半导体封测行业向好发展

• 半导体封测作为产业链重要环节，在下游需求带动下预计继续保持景气。
• 产业转移趋势明显，国内封测市场需求快速增长。
• 国内企业技术积累深厚，部分企业在高端封装技术上达到国际先进水平。
• 建议关注长电科技、华天科技、通富微电等具备技术优势的优质企业。

2. 政策支持推动行业发展

• 国家集成电路产业投资基金设立，为行业发展提供资金支持。
• 《中国制造2025》与《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》均强调集成电路产业的自主发展能力。
• 各地政府根据实际情况出台产业政策，支持半导体封测企业研发与并购。

3. 超高清视频产业持续升温

• 工信部提出未来5年是我国超高清视频产业的战略机遇期。
• 广东、北京等地在4K/8K超高清视频领域积极布局，推动技术与内容创新。
• 虽然技术趋于成熟，但商业模式尚未突破，成为产业发展瓶颈。
• 传统广电企业需探索创新运营方式以应对竞争。

4. IC人才缺口问题严峻

• 截至2017年底，我国集成电路行业从业人员约40万人，到2020年预计需72万人，缺口达32万人。
• 人才供需失衡，高校毕业生中仅12%进入本行业，技术类人才占比达83%。
• 高端领军人才短缺，需通过培养与引进双管齐下缓解人才危机。

5. 三星DRAM扩产延后，利好市场

• 三星决定延后DRAM扩产计划，预计至年底启动，有助于维持价格稳定。
• 延后扩产将减少市场供给，对DRAM价格形成支撑，利好南亚科、华邦电等台系厂商。
• 集邦咨询指出，DRAM价格已接近高点，未来增长空间有限。

6. 紫光集团芯片进展显著

• 紫光集团手机芯片全球排名第三，存储芯片研发进展迅速。
• 长江存储计划年底量产64层堆栈3D NAND闪存，明年量产128层堆栈256Gb闪存。
• 紫光集团在芯片研发与制造领域取得突破，助力中国集成电路产业摆脱“抄作业”模式。

7. 中国自主研制宇航级图像压缩芯片成功应用

• 西安电子科技大学联合航天五院研制的“雅芯-天图”芯片成功应用于高分十一号卫星。
• 该芯片在处理速度、压缩效率及抗辐照性能方面均优于国外同类产品，标志着中国在航天芯片领域取得重要进展。

关键信息

• 行业表现：电子行业（申万）周涨幅1.17%，跑赢创业板指数，但低于沪深300指数。
• 重点个股：新易盛、沪电股份、奥士康、联合光电、莱宝高科涨幅居前；春兴精工、三盛教育、合力泰、锦富技术、安洁科技跌幅居前。
• 行业公司公告：
  • 安洁科技：控股股东增持股份。
  • 鹏辉能源：签署新能源战略合作协议。
  • 鸿利智汇：第一大股东变更。
  • 晶盛机电：设立控股子公司，布局半导体材料。
  • 科恒股份：筹划发行股份购买资产。

风险提示

• 技术研发不力。
• 市场竞争加剧。
• 下游需求不及预期。

行业与公司评级说明

• 行业评级：
  • 强于大市：预期行业指数涨幅强于沪深300指数10%以上。
  • 跟随大市：预期行业指数涨幅介于-10%~+10%。
  • 弱于大市：预期行业指数涨幅弱于沪深300指数10%以上。
• 公司评级：
  • 买入：预期股价强于沪深300指数20%以上。
  • 持有：预期股价变动介于+5%~+20%。
  • 中性：预期股价变动介于-5%~+5%。
  • 卖出：预期股价弱于沪深300指数5%以上。

分析师信息

• 分析师：黄超
• 执业证书编号：S1330518080001
• 联系方式：电话 028-86199771，邮箱 huangc@hxzb.cn