20220522-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_看好长期稳定增长的光伏设备行业_推荐竞争格局更优的风电零部件环节_24页_953kb

机械设备行业跟踪周报总结

核心内容概览

本报告对机械设备行业的多个细分领域进行了分析，重点推荐了光伏设备、风电零部件、半导体设备、通用自动化、激光设备、检测服务、工程机械等板块。报告指出，尽管短期受疫情影响，但长期来看，这些行业仍具备良好的增长潜力，尤其是受益于技术迭代、国产替代、政策支持和市场需求驱动。

主要观点与关键信息

1. 光伏设备

• 行业前景：光伏设备行业长期稳定增长，技术迭代推动降本增效，中期看好设备商拓展至半导体设备。
• 重点推荐：硅片环节推荐晶盛机电、高测股份；电池片设备推荐迈为股份；组件设备推荐奥特维；热场环节推荐金博股份。
• 关键进展：华晟HJT扩产加速，拟在宣城建设三期4.8GW项目，预计2023年Q1-Q3分两期完成设备搬入和调试投产；华晟与大理州政府合作建设5GW异质结项目，推动技术产业化。

2. 风电设备

• 行业前景：风电行业进入平价时代，市场需求驱动增长，海上风电将成为重要驱动力。
• 重点推荐：零部件环节推荐新强联、恒润股份、大金重工、中际联合、东方电缆、海力风电。
• 关键进展：2022年海上风电装机量预计6-7GW，2023年有望达到12-13GW，叠加陆上风电，2022年风电装机量将超50GW。

3. 半导体设备

• 行业前景：受益于国产替代和下游需求旺盛，半导体设备行业景气度高，技术迭代带来盈利提升。
• 重点推荐：芯源微、长川科技、华峰测控、北方华创、中微公司、盛美上海；建议关注拓荆科技。
• 关键进展：2022年全球半导体销售额预计达6806亿美元，国内晶圆厂开工率高，设备招标持续落地。

4. 通用自动化

• 行业前景：短期受疫情影响，但下游刚需存在，疫情缓解后行业有望恢复性增长。
• 重点推荐：怡合达、绿的谐波、埃斯顿、国茂股份；刀具推荐欧科亿、华锐精密、新锐股份；机床推荐科德数控、创世纪、国盛智科。
• 关键进展：4月制造业PMI为47.4%，虽较上月下降，但物流和疫情逐步改善，制造业景气度回升。

5. 工程机械

• 行业前景：4月挖机销量同比-47.3%，但出口增长显著，预计下半年行业回暖。
• 重点推荐：三一重工、恒立液压、中联重科、徐工机械。
• 关键进展：4月出口量同比增长55.2%，占总销量34.7%；稳增长政策推动行业复苏。

6. 检测服务

• 行业前景：第三方检测穿越牛熊，业绩韧性明显，推荐内资龙头。
• 重点推荐：华测检测、谱尼测试、广电计量、苏试试验。
• 关键进展：2021年板块归母净利润同比+29%，2022Q1同比+76%。

7. 激光行业

• 行业前景：激光行业为黄金成长赛道，疫情缓解后需求有望反弹。
• 重点推荐：柏楚电子、联赢激光、大族激光、锐科激光。
• 关键进展：2022Q1激光行业收入增速放缓，但预计疫情缓解后将快速恢复。

8. 换电设备

• 行业前景：政策利好下换电模式迎高速发展，设备供应商优先受益。
• 重点推荐：瀚川智能，建议关注博众精工、协鑫能科等。
• 关键进展：2022年换电站放量元年，预计2025年新增换电站超16000座。

9. 氢能设备

• 行业前景：政策驱动氢能行业加速，关注核心设备国产化。
• 重点推荐：杭氧股份、科威尔、冰轮环境、雪人股份等。
• 关键进展：氢能产业链涉及多个环节，国产化进程加快，尤其在关键设备方面。

10. 硅片设备

• 行业前景：光伏向半导体级设备拓展，大尺寸硅片国产化趋势明显。
• 重点推荐：晶盛机电，建议关注连城数控、沪硅产业等。
• 关键进展：晶盛机电在宁夏布局坩埚基地，16万只坩埚产能可支撑70GW硅片出货。

推荐组合

风险提示

• 下游固定资产投资不及市场预期
• 行业周期性波动
• 疫情影响持续
• 换电车型推广不及预期
• 氢能核心装备国产化不及预期
• 激光设备竞争加剧
• 汽车产销量不及预期
• 原材料及海运价格上涨
• 增值税退税政策影响
• 增长不及预期
• 国际贸易争端加剧

重点数据跟踪

• 4月制造业PMI为47.4%，较上月下降2.1pct
• 4月制造业固定资产投资完成额累计同比+12.2%
• 4月金属切削机床产量4.7万台，同比-19%
• 4月新能源乘用车销量28万辆，同比+50.1%
• 4月挖机销量24534台，同比-47.3%
• 4月动力电池装机量13.3GWh，同比+58.1%
• 3月全球半导体销售额506亿美元，同比+23%
• 4月工业机器人产量3.25万台，同比-8.4%
• 4月电梯产量8.3万台，同比+15.2%

总结

报告整体看好机械设备行业的长期增长潜力，尤其在光伏设备、风电零部件、半导体设备、通用自动化、激光设备等领域。尽管短期内受疫情影响，但随着政策支持、市场需求回升以及国产替代加速，行业有望迎来业绩修复和增长拐点。建议投资者关注具备技术优势和市场竞争力的龙头企业，把握行业复苏和产业升级带来的投资机会。