20230115-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_需求企稳持续推荐光伏设备；推荐估值回落的半导体设备和零部件板块_39页_1mb

机械设备行业跟踪周报总结

核心内容概述

本报告主要围绕光伏设备、半导体设备与零部件、通用自动化、风电设备、工程机械、锂电设备、机器人、换电设备、氢能设备、机器视觉、硅片设备等细分行业展开分析，提出投资建议并提示相关风险。

主要观点

光伏设备

• 光伏设备行业需求企稳，硅片价格回升利好硅片设备。
• HJT技术产业化加速，设备降本及国产化提升，带动行业增长。
• 推荐硅片设备龙头晶盛机电，HJT整线设备龙头迈为股份，切割设备龙头高测股份，组件设备龙头奥特维，热场龙头金博股份。

半导体设备&零部件

• 半导体设备龙头如北方华创、中微公司等2022年业绩高增长，板块估值回调，具备投资性价比。
• 随着美国制裁升级，半导体设备国产替代加速，芯源微、至纯科技、长川科技、拓荆科技等值得关注。
• 半导体设备零部件板块受益于国产替代，推荐富创精密、新莱应材、正帆科技等。

通用自动化

• 行业景气度因疫情和春节影响低迷，预计春节后复苏。
• 重点推荐绿的谐波、埃斯顿、国茂股份、纽威数控、海天精工、科德数控、欧科亿、华锐精密等。
• 预计2023年行业盈利能力有望提升，重点关注机器人及减速器环节。

风电设备

• 海上风电平价进程加速，2023年装机量有望翻倍，推荐新强联、恒润股份、中际联合。
• 随着第二批风光基地建设，风电行业景气度有望长期延续。

工程机械

• 2022年挖机销量同比下降24%，预计2023年回暖，出口增长显著。
• 推荐三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压等具备全球竞争力的企业。

锂电设备

• 锂电设备受益于动力电池扩产，推荐先导智能、杭可科技、利元亨。
• 随着技术迭代和规模效应，行业盈利能力有望提升。

机器人行业

• 特斯拉Optimus人形机器人预计3-5年实现量产，带动核心零部件需求。
• 推荐绿的谐波、埃斯顿、汇川技术，关注双环传动。

换电设备

• 换电行业进入爆发期，推荐瀚川智能，关注博众精工、协鑫能科、科大智能等。

氢能设备

• 政策推动氢能行业发展，推荐冰轮环境，关注杭氧股份、科威尔、雪人股份等。

机器视觉

• 机器视觉是智能制造重要环节，推荐奥普特，关注凌云光、矩子科技、中科微至等。

硅片设备

• 硅片设备受益于光伏和半导体产业需求，推荐晶盛机电，关注连城数控、沪硅产业、中环股份等。

关键信息汇总

风险提示

• 下游固定资产投资不及预期
• 行业周期性波动
• 疫情影响持续
• 核心零部件国产化不及预期
• 美国制裁升级
• 原材料价格上涨
• 海外市场反倾销风险
• 技术迭代不及预期
• 新业务拓展不及预期

投资建议

• 光伏设备：推荐晶盛机电、迈为股份、高测股份、奥特维、金博股份
• 半导体设备&零部件：推荐芯源微、至纯科技、长川科技、拓荆科技、北方华创、中微公司、富创精密、新莱应材、正帆科技
• 通用自动化：推荐绿的谐波、埃斯顿、国茂股份、纽威数控、海天精工、科德数控、欧科亿、华锐精密
• 风电设备：推荐新强联、东方电缆、恒润股份、中际联合
• 工程机械：推荐三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压
• 锂电设备：推荐先导智能、杭可科技、利元亨
• 机器人：推荐绿的谐波、埃斯顿、汇川技术
• 换电设备：推荐瀚川智能
• 氢能设备：推荐冰轮环境
• 机器视觉：推荐奥普特
• 硅片设备：推荐晶盛机电