20220723-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_建议关注风电零部件盈利拐点机会；薄片化推进HJT成本曲线下降利好设备商_26页_1mb

机械设备行业跟踪周报总结

核心内容概述

本周机械设备行业周报主要聚焦于光伏、半导体、风电、通用自动化、工程机械、锂电设备、检测服务、激光行业、电梯行业、换电设备和氢能设备等多个领域。报告指出，行业整体处于复苏阶段，部分细分领域如风电、半导体设备、通用自动化、光伏设备等已出现盈利拐点，投资机会明显。同时，行业重点公司如三一重工、晶盛机电、华晟、杭可科技等表现突出，值得关注。

主要观点与关键信息

1. 光伏设备

• 事件：双良节能与华晟签订30.24亿元单晶方锭供应合同，推动HJT成本下降。
• 技术趋势：HJT降本关键在硅片薄片化，当前硅片厚度已从150微米降至120微米，硅料节约约20%，售价仅降6%。
• 行业前景：HJT成本有望于2022年底与PERC打平，即PERC为0.96元/W、HJT为0.92元/W。
• 投资建议：推荐晶盛机电、高测股份（硅片环节）；迈为股份（电池片设备）；奥特维（组件设备）；金博股份（热场环节）。

2. 半导体设备

• 行业趋势：晶圆厂招标国产化率持续提升，2022年1-6月国产设备招标205台，占比约35%。
• 重点企业：北方华创、中微公司、芯源微、拓荆科技、华海清科等表现突出。
• 行业前景：本土半导体设备企业已进入业绩兑现期，中微公司和北方华创中报均超预期。
• 投资建议：推荐拓荆科技-U、华海清科、长川科技、芯源微、至纯科技、北方华创、中微公司、华峰测控、盛美上海；建议关注万业企业、精测电子。

3. 风电设备

• 行业趋势：风电装机量有望大幅改善，2022全年预计装机超55GW，2023年装机量有望提升。
• 盈利改善：零部件环节盈利拐点出现，成本端压力缓解，市场供需格局转变，议价能力增强。
• 投资建议：重点推荐新强联、东方电缆、恒润股份、中际联合；建议关注大金重工、海力风电。

4. 通用自动化

• 行业趋势：6月制造业PMI为50.2%，重回景气区间；工业机器人产量同比+2.5%，环比+26%。
• 投资建议：推荐怡合达、绿的谐波、埃斯顿、国茂股份；刀具推荐欧科亿、华锐精密、新锐股份；机床推荐科德数控、创世纪、国盛智科，建议关注海天精工。

5. 工程机械

• 行业趋势：7月挖机销量预计同比+8%，出口增长90%，占销量超50%。
• 市场前景：疫情缓解后，行业有望在三季度转正，国际化和电动化将拉平周期。
• 投资建议：推荐三一重工、中联重科、恒立液压、徐工机械；建议关注浙江鼎力、艾迪精密、杭叉集团、安徽合力。

6. 锂电设备

• 行业趋势：叠片设备需求增长，软包与长薄化方形电池推动叠片工艺普及。
• 投资建议：重点推荐先导智能、利元亨；建议关注赢合科技、海目星、博众精工、奥特维、科瑞技术、福能东方（子公司超业精密）、吉阳智能（未上市）、格林晟（未上市）。

7. 检测服务

• 行业趋势：第三方检测穿越牛熊，业绩韧性强，2021年板块归母净利润同比+29%，2022Q1同比+76%。
• 投资建议：推荐华测检测、谱尼测试、广电计量、苏试试验。

8. 激光行业

• 行业趋势：2022Q1激光行业受疫情影响，需求承压，但Q2有望恢复。
• 投资建议：重点推荐柏楚电子、联赢激光、大族激光、锐科激光；建议关注海目星、长光华芯。

9. 电梯行业

• 行业趋势：盈利水平已处于底部，地产后周期和城轨需求增长将推动行业拐点。
• 投资建议：建议关注国产电梯龙头、快意电梯、广日股份、上海机电、梅轮电梯。

10. 换电设备

• 行业趋势：政策利好下换电模式迎高速发展，2025年预计新增换电站超16000座。
• 投资建议：推荐瀚川智能；建议关注博众精工、协鑫能科、山东威达、科大智能、上海玖行（未上市）、伯坦科技（未上市）。

11. 氢能设备

• 行业趋势：政策驱动氢能行业加速，设备供应商优先受益。
• 投资建议：推荐冰轮环境；建议关注杭氧股份、科威尔、雪人股份、厚普股份、亿华通、富瑞特装、汉钟精机。

推荐组合

风险提示

• 下游固定资产投资不及预期；
• 行业周期性波动；
• 疫情影响持续；
• 设备国产化进度不及预期；
• 激光行业竞争加剧；
• 中美贸易战对上下游的影响；
• 换电车型推广不及预期；
• 氢能设备国产化进程不及预期；
• 电动化转型不及预期；
• 新能源汽车产销量不及预期；
• 机械行业需求疲软。

其他重点信息

• 行业数据：6月制造业PMI为50.2%，工业增加值同比+3.9%，固定资产投资累计同比+10.4%。
• 重点新闻：
  • 双良节能与华晟签订30.24亿元单晶方锭合同；
  • 连城数控拟13.6亿元延伸至电池和组件环节；
  • 中国石化首座重卡换电站建成投用；
  • 美国“芯片法案”进展缓慢，影响半导体扩产计划。

投资评级

• 公司投资评级：

  • 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上；
  • 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间；
  • 中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间；
  • 减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间；
  • 卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。

• 行业投资评级：

  • 增持：预期未来6个月内，行业指数相对强于大盘5%以上；
  • 中性：预期未来6个月内，行业指数介于-5%与5%之间；
  • 减持：预期未来6个月内，行业指数相对弱于大盘5%以上。

数据来源

• 数据来源：WIND、国家统计局、东吴证券研究所、行业报告等。