20210727-中邮证券-晨会纪要_7页_887kb

文档总结

核心内容概览

本文档为一份投资研究报告，涵盖宏观研究、行业研究、固收研究、策略研究、新股发行信息、投资评级标准、分析师声明、免责声明、公司简介及业务简介等内容，主要目的是为投资者提供市场分析、行业动态及投资建议。

主要观点与关键信息

一、市场概况

• 股票市场：

  • 恒生指数收盘价为26192.32，下跌4.13%；
  • 上证综指收盘价为3467.44，下跌2.34%；
  • 深证成指收盘价为14630.85，下跌2.65%；
  • 沪深300收盘价为4925.30，下跌3.22%；
  • 东京日经指数收盘价为27833.29，上涨1.04%。

• 股指期货：

  • IF2108收盘价为4892.00，下跌3.55%；
  • IF2109收盘价为4868.00，下跌3.68%；
  • IF2112收盘价为4819.20，下跌3.76%；
  • IF2203收盘价为4783.20，下跌3.81%。

• 国债期货：

  • TF2109收盘价为101.13，上涨0.14%；
  • TF2112收盘价为100.75，上涨0.13%；
  • TF2203收盘价为100.41，上涨0.08%。

二、宏观研究

• 煤炭产能释放：
  • 国家发改委加快推进煤炭优质产能释放，保障夏季用煤需求；
  • 由于强降雨导致供应不足，动煤现货缺口扩大，煤价短期上涨；
  • 煤炭板块在煤价上涨及二季度业绩高增的带动下，具备投资机会；
  • 建议关注销售结构中长协占比偏低、附带化工业务、业绩弹性大的低估值标的。

三、行业研究

• 医药行业：
  • 中国连锁药店“双百强”榜单公布，前五名分别为国药控股、大参林、老百姓、一心堂、益丰大药房；
  • 连锁药店数量持续增长，2019年连锁化率已达55.74%；
  • 行业集中度提升、分级诊疗及处方外流推动长期趋势向好。

四、固收研究

• 央行逆回购操作：
  • 7月26日，央行开展100亿元逆回购操作，以维持流动性合理充裕；
  • 利率债市场收益率整体下行，SKY_3M下行5BP至1.77%；
  • 信用债收益率部分下行，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M上行1BP至2.41%；
  • Shibor利率整体上行，隔夜Shibor报2.1190%，上行6.20个基点。

五、策略研究

• 短期市场观点：
  • 大盘继续震荡走势，反弹力度较弱，结构性机会仍存在；
  • 有色金属、国防军工逆势上涨，医药生物、食品饮料等行业领跌；
  • 市场情绪较差，封板成功率低于平均水平；
  • 流动性压力不大，但需关注下半年流动性边际扰动；
  • 建议关注化工、有色等周期板块及通信、电子等科技板块。

六、昨日要闻

• 疫情防控：

  • 7月24日全国新增新冠确诊病例32例，其中5例为本土病例；
  • 南京启动第二轮全员核酸检测，发现57例阳性；
  • 芜湖发现南京禄口机场疫情关联无症状感染者，开展全员核酸检测；
  • 辽宁新增1例南京输入本土确诊病例，瑞丽解除部分区域居家隔离。

• 经济与自然灾害：

  • 25个省份上半年GDP增速超过10%，经济韧性较强；
  • 台风“烟花”引发浙江等地灾害，启动国家IV级救灾应急响应；
  • 河南银保监局要求降低受灾企业融资成本；
  • 上半年全国地质灾害1150起，直接经济损失2.4亿元。

• 油价与市场预期：

  • 下一轮国内成品油调价窗口开启，预计油价大概率下调；
  • 华西证券认为下半年流动性将保持宽松。

七、新股发行信息

• 近期新股发行：
  • 包括龙版传媒、中旗新材、沪农商行、中富电路、久祺股份、圣泉集团、金百泽、芳源股份、厦钨新能、安联锐视、复旦微电、中环海陆、倍杰特、国邦医药等；
  • 各新股的发行价格、市盈率、发行数量及申购信息均有详细列出。

投资评级标准

• 股票投资评级：

  • 推荐：未来6个月内涨幅高于沪深300指数20%以上；
  • 谨慎推荐：未来6个月内涨幅高于沪深300指数10%-20%；
  • 中性：未来6个月内涨幅介于沪深300指数-10%至10%；
  • 回避：未来6个月内涨幅低于沪深300指数10%以上。

• 行业投资评级：

  • 强于大市：未来6个月内行业指数涨幅高于沪深300指数5%以上；
  • 中性：未来6个月内行业指数涨幅介于沪深300指数-5%至5%；
  • 弱于大市：未来6个月内行业指数涨幅低于沪深300指数5%以上。

• 可转债投资评级：

  • 推荐：未来6个月内涨幅高于中信标普可转债指数10%以上；
  • 谨慎推荐：未来6个月内涨幅高于中信标普可转债指数5%-10%；
  • 中性：未来6个月内涨幅介于中信标普可转债指数-5%至5%；
  • 回避：未来6个月内涨幅低于中信标普可转债指数5%以上。

分析师声明与免责声明

• 分析师声明：

  • 撰写报告的分析师承诺与所评价或推荐的证券无利害关系；
  • 报告结论基于独立判断，力求客观、公平，不受其他部门或利益相关方影响。

• 免责声明：

  • 本报告信息来源于公开或可靠资料，不保证其准确性和完整性；
  • 报告内容仅供参考，不构成买卖证券的建议；
  • 中邮证券对因使用本报告而引致的损失不承担责任；
  • 报告可能随时更改，且不另行通知；
  • 报告可能与公司其他报告存在不一致。

公司简介

• 中邮证券：
  • 成立于2002年9月，注册资本50.6亿元；
  • 由中国邮政集团有限公司绝对控股；
  • 经营范围涵盖证券经纪、投资咨询、基金销售、资产管理、承销保荐等；
  • 在全国多地设有分支机构，为客户提供全方位证券服务。

业务简介

• 证券经纪业务：

  • 提供多种委托通道，包括现场、自助终端、电话、互联网、手机等；
  • 实行客户交易资金第三方存管，合作银行包括邮储、工行、农行等。

• 证券自营业务：

  • 使用自有资金和依法筹集资金进行权益类和固定收益类投资。

• 证券投资咨询业务：

  • 为投资者提供相关信息、分析、预测或建议。

• 其他业务：

  • 包括基金销售、证券资产管理、承销保荐、财务顾问等。