20220812-太平洋-中外股票估值追踪及对比_全市场与各行业估值跟踪_27页_2mb

报告摘要

全市场与各行业估值跟踪总结

核心内容概述

本报告对2022年8月8日至8月12日期间A股及港股的估值情况进行跟踪分析，并与美股进行对比，旨在评估市场当前估值水平及未来潜在的投资机会。

A股估值情况

Wind全A市盈率：截至8月12日，Wind全A PE（TTM）为17.77倍，处于2000年以来的28.34%历史分位；Wind全A（除金融、石油石化）PE（TTM）为27.33倍，位于34.56%历史分位。
Wind全A市净率：截至8月12日，Wind全A PB（LF）为1.78倍，位于2000年以来的21.72%历史分位；Wind全A（除金融、石油石化）PB（LF）为2.70倍，位于41.84%历史分位。
重要指数PE：上证50、沪深300、创业板50市盈率分别为10.00倍、12.15倍、46.42倍；中证500、中证1000、中小板指、创业板指市盈率分别为20.62倍、31.08倍、33.59倍、52.21倍。其中，中证500和中证1000市盈率位于历史25%分位数以下。
重要指数PB：上证50、沪深300、创业板50市净率分别为1.32倍、1.47倍、7.12倍；中证500、中证1000、中小板指、创业板指市净率分别为1.80倍、2.72倍、4.06倍、6.20倍。创业板指、创业板50市净率位于历史50%分位数以上。
估值比值：创业板50/上证50、创业板指/沪深300、创业板综指/沪深300的估值比值分别为4.64倍、4.30倍、5.18倍，其中创业板50/上证50比值位于37.22%历史百分位。
估值向下空间：多数重要指数的PE和PB估值高于历次底部估值，仅有上证综指、上证50PE估值低于2008年底，中证500PE估值低于2012年底的底部水平。上证综指和上证50PB估值低于2008年底，上证综指、上证50与中证500PB低于2012年底的底部水平。

A股行业估值情况

行业PE：处于PE估值历史分位较低的行业是交通运输、医药生物和银行；较高的前三位是农林牧渔、社会服务和汽车。
行业PB：处于PB估值历史分位较低的行业是银行、房地产和非银金融；食品饮料、电力设备和国防军工PB估值历史百分位在60%以上。

个股估值分布

PE区间分布：当前（2022.8.12）10-40倍区间市盈率占比为40.95%，低于前几次市场大底水平；PE大于40倍占比为35.40%，高于前几次市场底端水平。
PB区间分布：当前破净股占比为7.33%，低于2018年市场底部，高于2012年市场底端水平。

海外市场估值情况

港股重要指数PE：至8月12日，恒生国企、恒生指数、恒生红筹PE分别位于2000年以来的21.80%、12.04%、0.35%历史分位。
港股行业PE：所有恒生行业指数PE均低于60%历史分位点，其中金融业、工业、能源业、电讯业、原材料业、地产建筑业、综合企业指数PE均低于10%历史分位。
港股行业PB：所有恒生行业指数PB均小于40%历史分位点，地产建筑业、公用事业、金融业、资讯科技业、电讯业、综合业、工业、能源业指数PB均低于10%历史分位。
AH股溢价：至8月12日，AH股溢价指数为145.85，位于90.65%的历史百分位。

中美行业估值对比

A股相对美股PE：A股相对美股PE偏高的行业为材料、日常消费品、医疗保健、信息技术；A股相对美股PE偏低的行业为能源、工业、可选消费、金融、电信业务、公用事业、房地产。
A股相对美股PB：A股相对美股PB偏高的行业为材料、日常消费品、医疗保健、信息技术；A股相对美股PB偏低的行业为能源、工业、可选消费、金融、电信业务、公用事业、房地产。
中美行业龙头估值对比：各行业龙头的市盈率和市净率差异较大，A股整体估值相对较高，但部分行业如能源、工业等估值相对较低。