全市场与各行业估值跟踪：中外股票估值追踪及对比-20230325-太平洋证券-27页_1mb

全市场与各行业估值跟踪总结 (20230325)

核心内容概述

本报告主要分析了A股与港股、美股的估值情况，包括行业和重要指数的市盈率（PE）、市净率（PB）以及AH股溢价指数的变化。同时，对比了中美市场在不同行业的估值差异，为投资者提供了市场估值水平的参考。

A股整体估值情况

• Wind全A市盈率：截至2023年3月24日，Wind全A PE（TTM）为17.94倍，位于2000年以来30.85%的历史分位。
• Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：为28.91倍，位于2000年以来38.93%的历史分位。
• Wind全A市净率：为1.69倍，位于2000年以来16.22%的历史分位。
• Wind全A（除金融、石油石化）市净率：为2.43倍，位于2000年以来33.94%的历史分位。

A股行业估值情况

市盈率（PE）分位

• PE估值较低的行业：煤炭、交通运输、石油石化。
• PE估值较高的行业：社会服务、农林牧渔、计算机。

市净率（PB）分位

• PB估值较低的行业：银行、房地产、环保。
• PB估值较高的行业：食品饮料、国防军工。

行业涨跌幅

• 涨幅较大的行业：传媒（16.40%）、计算机（11.10%）、电子（8.31%）。
• 跌幅较大的行业：钢铁（-3.03%）、医药生物（-1.71%）、美容护理（-1.24%）。

A股重要指数估值情况

• PE估值百分位：

  • 上证50：23.91%
  • 沪深300：30.48%
  • 中证500：19.10%
  • 中证1000：17.52%
  • 创业板指：7.26%
  • 创业板50：7.96%
  • 中小板指：7.90%

• PB估值百分位：

  • 上证50：28.11%
  • 沪深300：16.44%
  • 中证500：10.77%
  • 中证1000：25.74%
  • 创业板指：42.00%
  • 创业板50：33.85%
  • 中小板指：14.34%

A股重要指数估值相对底部空间

• PE估值相对底部：

  • 上证综指：-6.07%（相对2008年底）
  • 上证50：-20.44%（相对2008年底）
  • 中证500：40.78%（相对2008年底）

• PB估值相对底部：

  • 上证综指：-30.91%（相对2008年底）
  • 上证50：-38.46%（相对2008年底）
  • 中证500：25.28%（相对2008年底）

海外市场估值情况

港股重要指数

• 恒生国企：PE为8.75倍，位于36.68%的历史分位。
• 恒生指数：PE为10.03倍，位于31.72%的历史分位。
• 恒生红筹：PE为6.89倍，位于8.03%的历史分位。

港股行业PE

• 所有恒生行业指数PE均低于45%历史分位点。
• PE最低的行业：能源业、工业指数。

港股行业PB

• 所有恒生行业指数PB均低于45%历史分位点。
• PB最低的行业：公用事业、综合业、地产建筑业、工业、金融业和资讯科技业。

AH股溢价情况

• AH股溢价指数：截至2023年3月24日为146.71，位于90.47%的历史百分位。

• 溢价较大的个股：

  • 弘业期货（870.10%）
  • 浙江世宝（533.28%）
  • 京城股份（406.00%）
  • 新华制药（351.22%）
  • 石化油服（297.10%）

• 折价较大的个股：

  • 中国平安（-17.0%）
  • 中国神华（-1.2%）
  • 招商银行（-1.18%）

中美行业PE对比

• A股相对美股PE偏高：能源、材料、可选消费、日常消费品、医疗保健、信息技术和电信业务。
• A股相对美股PE偏低：工业、金融、公用事业和房地产。

风险提示

• 货币政策超预期
• 疫情扩散超预期
• 中美摩擦加剧

总结

本报告提供了A股和港股的估值数据，显示A股整体估值处于中等水平，部分行业PE和PB处于历史低位，而部分行业估值偏高。AH股溢价指数处于高位，表明A股相对H股估值较高。中美市场估值对比显示A股在部分行业估值偏高，而在其他行业偏低。投资者需关注市场风险，包括货币政策、疫情和中美关系等。