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沥青市场分析总结（2024年7月23日）

核心内容概览

本报告对2024年7月23日沥青市场进行了基本面和趋势强度的跟踪分析，重点包括期货价格、现货市场情况、炼厂开工率与库存率、价差变化以及原油价格走势等。整体来看，沥青市场呈现开工再减，库存缓慢去化的态势，市场交投气氛偏弱，观望情绪浓厚。

基本面跟踪

期货市场

• BU2409：昨日收盘价为3,563元/吨，下跌1.33%；夜盘收盘价为3,566元/吨，微涨0.08%。
• BU2412：昨日收盘价为3,506元/吨，下跌1.30%；夜盘收盘价为3,499元/吨，下跌0.20%。
• 成交量与持仓：
  • BU2409昨日成交量为186,848手，持仓量为198,705手，持仓量增加8,728手。
  • BU2412昨日成交量为9,670手，持仓量为18,120手，持仓量增加451手。
• 仓单变化：沥青全市场昨日仓单为100,910手，无变化。

价差分析

• 基差（山东-09）：昨日基差为12元/吨，较前日-31元/吨明显走强，价差变动为+43元/吨。
• 09-12跨期价差：昨日价差为57元/吨，较前日59元/吨小幅收窄2元/吨。

现货市场

• 山东批发价：昨日价格为3,575元/吨，下跌5元/吨；厂库现货折合盘面价为3,732元/吨，仓库现货折合盘面价为3,878元/吨。
• 长三角批发价：昨日价格为3,720元/吨，持平；厂库现货折合盘面价为3,790元/吨，仓库现货折合盘面价为3,856元/吨。
• 炼厂开工率：2024年7月22日更新为27.67%，较前次29.90%下降2.23%。
• 炼厂库存率：2024年7月22日更新为44.46%，较前次44.99%下降0.53%。

趋势强度分析

• 沥青趋势强度：θ（未提供具体数值）
• 趋势强度分类：弱、偏弱、中性、偏强、强，取值范围为【-2,2】区间整数。

市场动态

1. 山东地区：

   • 中石化价格持稳，原油回落导致个别套盘资源小幅走弱。
   • 市场参考价在3,480-3,670元/吨之间。
   • 炼厂开工率维持低位，基本产销平衡。
   • 今日降雨影响下游施工，期现商报盘活跃，BU09平水至升水40元/吨左右，报盘参考3,570-3,610元/吨。

2. 国内沥青地炼排产量：

   • 2024年8月份国内沥青地炼排产量为111.7万吨，环比增加1.1万吨（+0.99%），同比减少100.2万吨（-47.3%）。

3. 改性沥青产能利用率：

   • 截至2024年7月10日-7月16日，国内改性沥青69家样本企业产能利用率为11.8%，环比增加1.1%。
   • 北方地区京哈高速扩建工程带动部分企业加工量增加，南方降雨减少也拉动需求小幅上升。

图表分析

• 图1：BU-SC（6.6吨桶比）窄幅震荡，显示沥青与SC原油期货价格关系较为稳定。
• 图2：上周仓单先减后增，表明市场库存变化存在波动。
• 图3：盘面持仓量修复后低位震荡，显示市场参与者持仓趋于稳定。
• 图4：山东基差继续走强，显示现货价格相对于期货价格有所支撑。
• 图5：原油价格震荡偏弱，对沥青市场形成一定压力。
• 图6：现货价格走稳，呈现“南强北弱”格局，反映区域需求差异。

关键信息总结

• 开工率下降：国内沥青炼厂开工率持续走低，表明供应端压力有所缓解。
• 库存缓慢去库：库存率小幅下降，但去库速度依然缓慢。
• 现货价格稳定：山东和长三角地区现货价格保持稳定，但区域间存在差异。
• 基差走强：山东基差走强，显示现货对期货有一定的支撑作用。
• 原油价格偏弱：原油价格震荡下行，对沥青市场形成一定拖累。
• 市场情绪偏弱：业者以刚需为主，交投气氛一般，观望情绪浓厚。

风险提示

• 市场存在不确定性，价格可能因宏观经济、政策调整、原油价格波动等因素发生变化。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断并承担相应风险。

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