20240723-冠通期货-沥青_震荡下行_3页_304kb

摘要

• 报告主题: 冠通研究于2024年7月23日发布的沥青期货分析报告，主题为震荡下行。
• 市场分析: 供应端，沥青开工率环比回升28个百分点至280%，处于历年同期最低位，但利润亏损可能限制炼厂进一步增加产量。需求端，道路沥青开工率下降2个百分点，仍高于去年水平但低于2022年同期水平，基建受资金掣肘。库存方面，存货比小幅回升至24.3%，仍处于历史低位。基本面总体偏弱，政府超长期特别国债发行可能对基建拉动产生关注。
• 价格与合约: 今日沥青期货2409合约下跌0.78%，至3556元/吨，价格高于5日均线下方；山东地区市场价稳定，基差中性。
• 策略建议: 鉴于原油价格可能上涨，沥青裂解价差弹性大，建议投资者逢高做空沥青裂解价差策略，即建仓原油多单配沥青空单。
• 风险与免责声明: 公司具备期货交易咨询资格，投资有风险，入市需谨慎，推荐阅读最后一页免责声明。
• 数据来源: 博易大师和Wind。