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报告摘要

今日早评总结

核心内容概览

今日早评对多个期货品种进行了分析，涵盖贵金属、工业品、农产品及能源化工等市场。整体来看，市场情绪受到美伊冲突升级、美联储加息预期增强等宏观因素影响，部分品种承压，也有品种因供需变化或政策预期出现震荡或偏强走势。

主要品种分析

黄金

核心内容：特朗普宣布重新封锁霍尔木兹海峡，加剧市场对美伊冲突升级的担忧。
主要观点：美伊局势再度紧张，可能推高9月加息概率，压制黄金价格。
关键信息：短期黄金或窄幅震荡，需关注CPI数据及沃什听证会证词。

天然橡胶

核心内容：泰国原料胶水价格维持高位，国内库存去库不及预期。
主要观点：中短期受原料供应紧张影响，短期低位短多交易为佳。
关键信息：长期逢低做多机会待寻，海外原料供应尚未明显缓解。

铁矿石

核心内容：港口库存下降，供应压力边际转弱，需求逐步恢复。
主要观点：短期震荡运行，中期仍维持震荡偏弱趋势。
关键信息：美伊冲突缓和或有助于缓解加息压力，关注月底政策会议。

锰硅

核心内容：库存高企，成本支撑不足，厂家减产有限。
主要观点：期价围绕成本估值震荡运行，关注锰矿价格及厂家开工变化。
关键信息：国内库存高位，需求疲软，短期压力仍存。

螺纹钢

核心内容：钢材市场价格小幅下跌，钢厂减产。
主要观点：弱需求抑制钢价反弹，短期偏弱震荡。
关键信息：美伊冲突加剧市场悲观情绪，国内钢市供需两弱。

铜

核心内容：国内电解铜库存下降，进口受台风影响延迟。
主要观点：短期震荡运行，底部支撑增强。
关键信息：铜精矿TC走低，国内库存去库加快，宏观压力与基本面相互制衡。

甲醇

核心内容：港口库存下降，内地市场上涨。
主要观点：短期震荡偏强，关注进口恢复及需求变化。
关键信息：国内开工高位，下游需求疲软，库存低位支撑价格。

塑料

核心内容：LLDPE价格小幅上涨，库存上升。
主要观点：短期震荡偏强，成本支撑增强。
关键信息：新装置陆续投产，供应增加预期存在，需求偏弱。

氧化铝

核心内容：EGA氧化铝厂重启，供应压力增加。
主要观点：短期低位震荡，供应宽松格局未改。
关键信息：国内库存高位，需求疲软，成本支撑动摇。

纯碱

核心内容：纯碱价格小幅下跌，浮法玻璃开工率稳定。
主要观点：短期震荡偏弱，需关注下游需求变化。
关键信息：库存高位，需求不温不火，市场观望情绪浓厚。

锡

核心内容：Amur冶炼厂计划2028年四季度投产，短期供应紧张。
主要观点：短期高位震荡，宏观压制上行空间。
关键信息：矿端供应偏紧，国内库存下降，美伊冲突压制市场情绪。

鸡蛋

核心内容：鸡蛋价格小幅上涨，市场供应收紧。
主要观点：短期观望为主，等待回调企稳。
关键信息：高温影响蛋鸡产蛋，库存不高，需求不旺。

豆一

核心内容：港口大豆库存小幅下降，但整体高于去年同期。
主要观点：短期走势受新作减产预期与淡季需求博弈影响。
关键信息：东北优质货源报价坚挺，黄淮海地区豆质受损，交投清淡。

菜油

核心内容：菜油库存下降，表现抗跌。
主要观点：短期偏强，但需警惕多空博弈风险。
关键信息：国内库存中性偏低，海外天气扰动支撑价格。

十年期国债

核心内容：国务院发布扩大消费规划，政策面偏空。
主要观点：短期债市偏空，中期宽幅震荡。
关键信息：财政发力可能影响货币宽松节奏，股债跷跷板效应显著。

原油

核心内容：美伊冲突升级，霍尔木兹海峡封锁，油价上涨。
主要观点：短期谨慎或短多参与，关注地缘局势变化。
关键信息：地缘冲突推高油价，市场重新定价风险。

白银

核心内容：通胀与加息压力上升，风险偏好降低。
主要观点：短期震荡，需关注金银比修复。
关键信息：白银下跌动能强于黄金，市场情绪偏空。

PX

核心内容：国内及亚洲PX开工率低位，下游PTA负荷微增。
主要观点：短期低位短多交易为佳。
关键信息：供应端持续低迷，需求端去库预期存在，地缘冲突支撑价格。

研究员信息

姓名	邮箱	期货从业资格号	期货投资咨询证书号
师秀明	shixiuming@nzfco.com	F0255552	Z0010784
曹宝琴	caobaoqin@nzfco.com	F3008987	Z0012851
蒯三可	kuaisanke@nzfco.com	F3040522	Z0015369
丛燕飞	congyanfei@nzfco.com	F3020240	Z0015666
夏磊	xialei@nzfco.com	F03095349	Z0020160
电话	400-822-1758

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