20180114-华泰证券-华泰基本面量化选股周报_沪指本周五连阳_组合表现各异_13页_1008kb

报告摘要

2018年1月14日发布的华泰基本面量化选股周报，对三种基本面量化选股策略——高股息率、低市收率和相对市盈率——进行了详细分析。报告展示了各策略在当周及当月的表现，并提供了相关策略的构建说明。

高股息率策略：
- 当周绝对收益为1.76%，相对沪深300指数超额收益为-0.33%，相对中证500指数超额收益为2.04%。
- 当月绝对收益为4.24%，相对沪深300指数超额收益为0.87%，相对中证500指数超额收益为3.18%。
- 日胜率分别为20%（以沪深300为基准）和60%（以中证500为基准），最大回撤为0.17%。
低市收率策略：
- 当周绝对收益为0.32%，相对沪深300指数超额收益为-1.76%，相对中证500指数超额收益为0.60%。
- 当月绝对收益为0.54%，相对沪深300指数超额收益为-2.82%，相对中证500指数超额收益为-0.52%。
- 日胜率分别为40%（以沪深300为基准）和80%（以中证500为基准），最大回撤为0.30%。
相对市盈率策略：
- 当周绝对收益为-0.61%，相对沪深300指数超额收益为-2.70%，相对中证500指数超额收益为-0.33%。
- 当月绝对收益为1.31%，相对沪深300指数超额收益为-2.05%，相对中证500指数超额收益为0.25%。
- 日胜率分别为40%（以沪深300为基准）和20%（以中证500为基准），最大回撤为1.48%。

高股息率策略：
- 选股标准：总市值前80%、市盈率前40%、市收率小于2.5、股息率最高的前50只股票。
- 回测期间：2005年1月31日至2016年5月31日。
- 年化收益率为29.18%，夏普比率为0.79。
低市收率策略：
- 选股标准：剔除市收率效果不显著的行业，选择每个二级行业市收率最低的前五分之一的股票，剔除收入增长率后三分之二的股票，剔除利润同比下滑的股票。
- 回测期间：2006年1月至2016年5月。
- 年化收益率为34.64%，夏普比率为1.10。
相对市盈率策略：
- 选股标准：上市公司有42个月数据，过去42个月每股收益为正；排除市盈率为负或大于100的公司；调整后的市盈率大于当前市盈率；分析师盈利预测增长。
- 回测期间：2005年1月4日至2016年8月1日。
- 年化收益率为37.72%，夏普比率为1.19。

行业评级：
- 增持：行业股票指数超越基准。
- 中性：行业股票指数基本与基准持平。
- 减持：行业股票指数明显弱于基准。
公司评级：
- 买入：股价超越基准20%以上。
- 增持：股价超越基准5%至20%。
- 中性：股价相对基准波动在-5%至5%之间。
- 减持：股价弱于基准5%至20%。
- 卖出：股价弱于基准20%以上。