20160815-西南证券-影视传媒行业周报_盗墓_卫冕周冠_暑期档作品缤纷_16页_1mb

《盗墓》卫冕周冠，暑期档作品缤纷

核心内容

• 上周影视传媒板块整体上涨 2.75%，跑赢市场约 0.6%，跑赢创业板约 2%，在大传媒四大子行业中排名垫底。
• 传媒行业整体上涨 3.52%，在WIND二级行业中排名第五。
• 电影市场回暖，单周票房为 11.2亿，同比上涨约 0.7亿。
• 《盗墓笔记》以 3.6亿 票房领跑，成为暑期档票房大户。
• 《使徒行者》和《微微一笑很倾城》分别取得 2.3亿 和 1.2亿 的票房。
• 暑期档电视剧市场尚未出现现象级作品，但《老九门》、《幻城》、《青云志》等剧集仍保持较高关注度。
• 体育真人秀表现不及预期，而直播综艺节目《夏日甜心》首播收视率 1.28%，市场份额 7.84%，表现亮眼。
• 中国奥运代表团在里约奥运会共获得 15金、13银、17铜，金牌榜排名第三，孙杨在200米自由泳项目夺冠，有力回击外界质疑。
• 体育行业相关动态包括中国平安与足协合作、IDG资本收购OL集团股权、中国Wings战队在DOTA2国际邀请赛夺冠等。

主要观点

• 影视传媒板块表现平淡：行业缺乏持续性的驱动因素，依赖前期逻辑难以推动板块持续上涨，建议“跟随大市”。
• 电影市场回暖：票房增长趋势明显，但全年增速回落不可避免，预计全年票房增速为 20%。
• IP号召力减弱：IP对票房的边际带动作用正在下降，市场趋于理性，需结合内容与粉丝经济。
• 《盗墓笔记》成功因素：成功主要归功于鹿晗与井柏然的“CP”效应，而非IP本身。
• 电视剧市场多样化：爆款减少，精品增多，观众需求与内容多样化逐渐匹配。
• 综艺市场分化：传统综艺收视率平稳，体育真人秀表现不佳；直播综艺模式尝试中，《夏日甜心》首播表现突出。
• 体育行业动态：体育赞助与赛事成绩推动板块表现，但整体仍处于低谷。

关键信息

电影市场

• 上周票房：11.2亿
• 《盗墓笔记》：3.6亿（单周）
• 《使徒行者》：2.3亿
• 《微微一笑很倾城》：1.2亿
• 单月票房：21.7亿（同比去年增长 47%）

电视剧市场

• 传统渠道收视率前三：《神犬小七第二季》（1.486%）、《幻城》（1.033%）、《老九门》（1.005%）
• 新媒体播放量前三：《神犬小七第二季》、《老九门》、《青云志》
• 暑期档热门剧集：《老九门》、《幻城》、《青云志》、《旋风少女2》、《秀丽江山之长歌行》

综艺市场

• 周末档收视率前三：《中国新歌声》（3.334%）、《笑傲江湖第三季》（2.168%）、《快乐大本营》（1.835%）
• 体育真人秀表现不佳，缺乏创意与体育内容融合。
• 《夏日甜心》首播收视率 1.28%，市场份额 7.84%，表现突出。

体育行业

• 里约奥运会中国代表团金牌榜排名第三，共获得 15金、13银、17铜
• 孙杨在200米自由泳项目夺冠，回击霍顿质疑
• 中国Wings战队在DOTA2国际邀请赛夺冠，奖金 900万美金

投资建议

• 建议关注中报业绩符合预期、估值合理的龙头影视公司：华策影视（300133）、慈文传媒（002343）
• 以及估值便宜、业绩有弹性的游戏类公司：天神娱乐（002354）、凯撒股份（002425）

广告市场

• 传统广告市场同比下降 6.2%
• 新媒体广告增长明显，影院视频刊例收入同比上涨 77.1%

行业数据

• 行业总市值：20,003.67亿元
• 流通市值：19,937.29亿元
• 行业市盈率TTM：50.46
• 沪深300市盈率TTM：12.5

行业趋势

• IP对票房的驱动作用减弱，市场趋于理性。
• 体育真人秀未能有效利用奥运热点，表现不及预期。
• 直播综艺节目开始崭露头角，但内容仍是关键。
• 体育行业迎来赞助与赛事成绩的双重利好，但整体市场仍需时间发展。

总结

影视传媒行业在暑期档表现活跃，但整体缺乏持续性驱动因素，板块表现较为平淡。电影市场回暖，多部影片共同推动票房增长，但IP对票房的带动作用减弱。电视剧市场虽未出现现象级作品，但内容多样化趋势明显。综艺市场分化严重，体育真人秀表现不佳，而直播综艺模式显示出一定潜力。体育行业因奥运成绩与赞助合作表现亮眼，但整体仍处于调整期。投资建议关注中报业绩与估值合理的影视及游戏公司，以应对市场趋势变化。