20160627-西南证券-影视传媒行业周报_行业再走弱_期望暑期档_14页_1mb

报告摘要

行业再走弱、期望暑期档总结

核心内容

2016年6月20日至6月26日期间，影视传媒行业整体表现疲软，电影与娱乐指数下跌 $1.78%$，跑输市场约1.2个百分点，跑输创业板约2个百分点。行业整体处于筑底阶段，主要受乐视网、万达院线等权重股走弱及基本面缺乏有力支撑影响。然而，随着暑期档临近，市场情绪开始转变，从“买预期”转向“买确认”，为行业带来新的期待。

主要观点

电影市场回暖：
- 上周票房回暖至约8.2亿元，接近去年周均票房水平，主要由《惊天魔盗团2》和《独立日：卷土重来》两部好莱坞大片推动，合计贡献约2/3的票房。
- 国产电影《三人行》表现相对逊色，尽管口碑尚可，但未能吸引足够观众。
电视剧市场表现：
- 《好先生》和《翻译官》完美收官，《翻译官》锁定上半年年度剧王。
- 新剧《解密》表现亮眼，首播收视率为 $0.953%$，随后迅速升温，上周平均日收视率升至 $1.120%$，预计后续表现会继续走强。
- 《解密》凭借“超级IP”、“麦式谍战”品牌、中国价值观与美剧表达方式、正能量与大情怀、高配置演员等优势，成为关注焦点。
综艺节目全面开花：
- 暑期综艺节目数量多达近100档，呈现百花齐放的格局。
- 音乐类节目数量“井喷”，共计12档，标志着“音乐+综艺”的3.0时代到来。
- 户外真人秀、竞技类节目等持续热门，如《奔跑吧兄弟》、《极限挑战》等，周末收视率表现突出。
体育行业表现疲软：
- 本周中证体育指数下跌 $2.56%$，沪深300指数下跌 $1.07%$，体育板块表现弱于大盘。
- 国务院发布《全民健身计划（2016—2020年）》，为体育行业带来长期利好。
- NBA选秀大会及中国球员周琦、王哲林的选中，引发球迷关注。
- 乐视体育与中国数码文化战略合作，贵人鸟计划投入11亿元构建体育云平台，推动体育生态圈发展。

关键信息

行业指数表现：
- 影视传媒行业电影与娱乐指数下跌 $1.78%$，跑输市场约1.2个百分点。
- 传媒指数下跌 $0.42%$，跑输创业板，但略微跑赢市场。
票房情况：
- 上周票房回暖至8.2亿元，较前一周增长明显。
- 《魔兽》票房快速下滑，反映粉丝效应减弱，内容吸引力不足。
- 《惊天魔盗团2》和《独立日：卷土重来》贡献了主要票房。
电视剧收视情况：
- 《好先生》、《翻译官》、《解密》为收视前三。
- 《解密》凭借IP优势、制作水平及演员配置，迅速提升收视率。
综艺市场动态：
- 《奔跑吧兄弟》、《极限挑战》等节目收视率高，周末档表现突出。
- 音乐类节目数量增加，标志着综艺形式的多样化与创新。
体育行业动态：
- 体育板块整体表现疲软，但政策利好和明星电竞合作为未来带来增长潜力。
- 贵人鸟计划投入5.3亿元构建体育云平台，强化其体育生态圈布局。

投资建议

短期关注：
- 暑期档将至，建议关注《老九门》、《青云志》、《怒江之战》等强IP改编作品，相关公司如慈文传媒（002343）、华策影视（300133）或有爆款驱动行情。
长期布局：
- 关注生态体系构建者，如皇氏集团（002329）、顺网科技（300113），其在内容与服务上的整合能力可能成为未来盈利增长点。