20160627-西南证券-影视传媒行业周报：行业再走弱、期望暑期档_15页_1mb

影视传媒行业周报总结

核心内容

1. 行业整体表现

   • 影视传媒行业上周继续走弱，电影与娱乐指数下跌 $1.78%$，跑输市场约1.2个百分点，跑输创业板约2个百分点。
   • 在传媒四大子行业中排名垫底，但传媒指数下跌 $0.42%$，略微跑赢市场。
   • 从中期来看，暑期档即将来临，市场情绪开始转变，从“买预期”向“买确认”转变。

2. 电影市场回暖

   • 上周票房回暖，单周票房约8.2亿元，基本达到去年周平均票房水平，较前一周显著提高。
   • 《惊天魔盗团2》和《独立日：卷土重来》是推动票房反弹的两大主力，约占周总票房的2/3。
   • 国产电影《三人行》表现相对逊色，票房成绩不及好莱坞大片。

3. 电视剧市场表现

   • 传统渠道方面，《好先生》（江苏卫视）、《好先生》（浙江卫视）和《解密》（湖南卫视）是收视率前三，平均收视率分别为 $1.682%$、$1.681%$ 和 $1.120%$。
   • 《解密》作为超级IP改编作品，首播收视率为 $0.953%$，后续收视率持续升温，有较大发展潜力。
   • 《翻译官》和《好先生》完美收官，《翻译官》锁定上半年年度剧王。

4. 综艺节目全面开花

   • 2016年综艺节目全面开花，暑期档将有近100档节目，音乐、户外、竞技类节目尤为突出。
   • 音乐节目数量“井喷”，共计12档，标志着“音乐+综艺”的3.0时代到来。
   • 周末综艺收视率前三为《奔跑吧兄弟》、《跑男来了》、《极限挑战》，收视率分别为 $3.394%$、$1.935%$ 和 $2.394%$。

5. 体育行业表现

   • 本周中证体育指数下跌 $2.56%$，沪深300指数下跌 $1.07%$，体育板块表现弱于大盘。
   • 国务院发布《全民健身计划（2016-2020年）》，预计到2020年，体育消费规模将达到1.5万亿元。
   • NBA选秀大会中，中国球员周琦第43顺位被火箭队选中，王哲林第57顺位被灰熊队选中。
   • 乐视体育与中国数码文化战略合作，贵人鸟计划投资11亿元建设体育云平台。

主要观点

• 影视传媒行业整体表现疲软，但暑期档即将来临，市场情绪有望转变。
• 《惊天魔盗团2》和《独立日：卷土重来》成为推动票房回暖的主要力量，而《魔兽》因粉丝效应消退，票房下滑明显。
• 电视剧市场中，IP剧和优质内容是吸引观众的关键，如《解密》等。
• 综艺节目呈现多样化趋势，音乐与户外类节目表现突出，内容创新和形式丰富是吸引观众的主要因素。
• 体育行业受政策利好和NBA选秀影响，短期内表现较弱，但长期发展潜力巨大，尤其是体育云平台和大数据应用。

关键信息

• 投资建议：短期关注IP剧相关的慈文传媒（002343）、华策影视（300133）；长期关注生态体系构建者皇氏集团（002329）、顺网科技（300113）。
• 数据支持：行业总市值为15,589.67亿元，市盈率TTM为48.42，沪深300市盈率TTM为11.6。
• 行业趋势：随着视频网站会员付费模式的成熟，付费内容和优质服务将成为未来盈利增长的关键。
• 政策影响：国务院发布的《全民健身计划（2016-2020年）》为体育行业带来新的发展机遇。

行业表现与市场情绪

• 影视传媒板块：受乐视网、万达院线等权重股拖累，行业指数持续走弱，但市场情绪开始向“买确认”转变。
• 综艺行业：各大卫视推出多样化节目，形成“周末黄金档+日常综艺档”双模式，吸引观众。
• 体育板块：短期表现不佳，但长期看好其发展，尤其是体育云平台和大数据应用。

重点分析

• 电影市场：好莱坞大片推动票房回暖，国产电影仍需加强内容制作。
• 电视剧市场：《解密》作为超级IP剧，具备较大潜力，但需关注其后续收视表现。
• 综艺市场：音乐类节目数量增加，形成“音乐+综艺”3.0时代，吸引观众。
• 体育市场：政策利好与NBA选秀推动体育行业，体育云平台成为未来发展重点。

总结

影视传媒行业整体表现疲软，但随着暑期档临近，市场情绪开始转变。好莱坞新作推动票房回暖，而国产电影仍需提升内容质量。电视剧市场中，IP剧表现突出，综艺节目的多样化和内容创新是吸引观众的关键。体育行业受政策和NBA选秀影响，短期表现不佳，但长期发展潜力巨大，尤其是体育云平台和大数据应用。投资建议关注IP剧和生态体系构建者，把握行业趋势和内容创新带来的机会。