20230505-国泰期货-国债期货_节后首日_开门红__3页_906kb

国债期货研究总结

1. 市场表现

• 5月4日，国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.48%，10年期主力合约涨0.15%，5年期主力合约涨0.06%，2年期主力合约涨0.04%。
• 国债期货指数收盘-0.24%，短期方向看空。
• 现券收益率曲线下移：2年、5年、10年、30年期国债收益率分别下移124BP、162BP、175BP、173BP。
• 信用债收益率下移106-215BP。

2. 宏观及行业因素

• PMI数据：财新中国制造业PMI录得49.5，国家统计局制造业PMI为49.2，均重回收缩区间。
• 资金面：
  • 隔夜shibor收于2.1054%，7天shibor收于1.90%，有小幅波动。
  • 北向资金全天净卖出1,439亿元。

3. 策略与趋势强度

• 国债期货趋势强度为－2（最看空）。
• 多空因子模型信号维持看空，成交量低迷进一步强化空头信号。

4. 投资建议

• 操作建议：短期建议谨慎追高，逢高减仓。
• 观点分析：国债期货上涨主要受PMI数据及假期后经济预期影响，但长期上行空间有限，可能存在转向。

报告引用数据及结论基于原文内容。