20230626-国泰期货-国债期货_节后首日或迎_开门红__3页_900kb

国债期货研究摘要

市场表现

6月21日，国债期货全线收涨，其中30年期主力合约涨幅最大。国债期货指数收于010，中短期方向看多。近20日、60日、120日和240日的累加收益分别为0.78%、0.09%、0.97%和2.57%。

资金面

• 股市：A股三大指数大幅下跌，北向资金净卖出642亿元。
• 货币市场：隔夜shibor报1.8440%，为今年最低水平；国债收益率曲线普遍下移，2年期、5年期、10年期和30年期收益率分别下移0.95BP、0.67BP、0.50BP和0.24BP。
• 回购市场：隔夜回购利率回升，信用债收益率曲线呈现涨跌分化。

宏观与行业动态

• 央行操作：当日本行进行1450亿元7天期逆回购，中标利率稳定。
• 经济预期：6月PMI呈现低位企稳，下半年经济复苏预期增强，债市可能随利率震荡下行而走强。

操作建议

国债期货趋势强度为“强”，建议逢高减仓，因价格已处高位，且未来或受经济加速复苏影响震荡走强。

免责条款

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