20230602-国泰期货-国债期货_债市6月_开门红_震荡延续_3页_912kb

国债期货研究报告摘要

基本面跟踪

• 国债期货表现：6月1日，国债期货全线收涨，各期限主力合约涨跌幅分别为0.021%、0.016%、0.011%和0.005%。国债期货指数小幅下跌。
• 无杠杆策略表现：近20日录得正收益，前六月各周期表现分化，总体基金累计收益率差异明显。
• 市场动态：A股三大指数冲高回落，北向资金净卖出；隔夜shibor显著上升，多数期限shibor利率下降。
• 现券与信用债：收益率曲线全面下移；信用债短端收益率下降幅度较大。

宏观及行业新闻

• 央行操作：央行维持7天期逆回购利率不变，5月PMI数据出现分岐（财新PMI回升，官方PMI下滑）。
• 其他信息：商务部服务业数据显示服务贸易增速加快。

趋势与观点

• 国债期货趋势强度：国债期货趋势强度为-1，表明看空但偏中性。
• 持仓与久期调整数据：关键期限国债期货合约升水（IRR数据混合呈现，部分负值显示基差反）。
• 投资策略：建议逢高减仓，因多因子模型信号转空；预计十年期国债收益率短期内波动有限。

免责声明提示

• 报告仅提供研究视角，不代表投资建议，投资者需自主决策并承担风险。

以上仅为摘要，详见原详细报告。🌟