2018-融资担保专题研究之二_怎么看待融资担保风险事件__15页-1mb

融资担保风险事件总结

核心内容

融资担保行业在过去几年中经历了多起重大风险事件，暴露了行业在监管、风险控制、资本实力及股东支持等方面的诸多问题。这些事件不仅对担保公司自身造成严重冲击，也对金融市场和投资者信心产生深远影响。

主要观点

1. 风险事件频发

   • 2011年郑州诚泰、圣沃担保事件引发河南担保行业危机。
   • 2012年中担担保违规骗取贷款并挪用保证金，实控人失联导致风险爆发。
   • 2012年下半年钢贸风险集中显现，中投保因巨额代偿备受关注。
   • 2014年四川汇通担保高管跑路，50亿资金受牵连；同时部分私募债违约，行业焦点转向担保公司代偿风险。
   • 海泰担保、河北融投、中海信达等公司相继出现代偿违约事件，对市场造成冲击。

2. 风险事件的共性

   • 扩张激进、指标超限：多数担保公司因快速扩张导致放大倍数超限，缺乏风险分担机制。
   • 集中度风险突出：担保业务高度集中于特定行业或区域，导致风险集中爆发。
   • 股东支持不足：尽管部分担保公司具有国资背景，但在危机时股东未能提供有效支持。
   • 监管执行力度不足：政策落地效果不理想，导致担保公司容错空间偏大。

3. 中投保的特殊性

   • 中投保在钢贸代偿危机中凭借充足的流动性和大股东的强力支持，成功渡过难关。
   • 其多元化的业务板块和较高的投资收益为公司提供了额外的现金流支持。
   • 与海泰担保、河北融投相比，中投保在风险控制和资本结构上更具优势。

关键信息

1. 担保公司风险事件回顾

2. 风险事件的启示

• 资本的重要性：担保公司作为经营风险的行业，资本是抵御风险和兑付代偿的关键。资本规模越大，安全垫越高。
• 集中度风险需重视：担保集中度通常分为个体、行业和区域集中度，政策仅对个体集中度有限约束，但实际风险更多来自行业和区域集中。
• 股东支持决定生死：尽管部分担保公司具有国资背景，但在风险发生时，股东的支持意愿和力度往往决定公司能否渡过难关。
• 监管仍需加强：当前监管执行力度不足，未来政策趋严，外部约束有望进一步加强。

风险提示

• 国内经济下行压力增大，企业信用事件频发，对担保行业构成持续风险。
• 担保公司需警惕行业和区域集中度风险，以及股东支持的不确定性。

总结

融资担保行业在过去几年中经历了多起风险事件，反映出行业在资本管理、风险控制、监管执行和股东支持等方面存在的问题。中投保的成功经验表明，充足的资本、多元化的业务结构和大股东的及时支持是缓解风险的重要因素。未来，随着监管趋严，担保公司需更加注重风险分散与资本积累，以应对日益复杂的市场环境。