20240601-天风证券-估值与基金重仓股配置监控_哪些行业进入高估区域__15页_2mb

报告摘要

金融工程定期报告摘要

报告概况

报告日期：2024年6月1日
作者：吴先兴、何青青（两位分析师提供SAC执业证书编号）
报告类型：金融工程市场情况监控，焦点在估值和基金重仓股配置分析，不构成投资建议。

市场估值总结

报告分析了主要市场指数的估值水平及其历史分位数。当前，创业板指PE估值较低，相对历史值分位数约325%，处于低估区间；上证50指数PB估值较低，分位数约427%。例如，沪深300指数整体法PE估值1203，PB估值115，历史分位数分别为3638%和386%，表明估值处于偏高状态。中证500指数基金重仓股配置比例高达7321%，远超历史平均，暗示配置偏向高估；其他指数如沪深300和上证50基金配置比例较低，分别为3214%和2679%。

PEG和股息率分析

PEG（价格收益比）数据：创业板指预测PEG为0.97，分位数1705%，显示估值性价比较高；上证50预测PEG为0.63，分位数6653%，相对较高。
股息率与国债收益率对比：当前股息率位于历史高位，与国债收益率差异大，表明市场可能偏向价值投资，但需注意风险溢价变动。

行业估值与基金配置

中信一级行业分析：建筑、通信、电力设备及新能源等行业PE估值居低位，分位数低于10%，属低估机会；商贸零售行业PE估值高达9946%，相对历史低9171%，显示估值膨胀。PB估值方面，建材、医药、建筑行业PB处极低水平，分位数低于0.5%；煤炭、石油石化、食品饮料行业PB较高，分位数超70%。
基金重仓股配置：有色金属、通信、机械行业基金持股分位数达10000%、9123%、9123%，表明高配置；相反，综合、建材、房地产行业持股比例低，分位数175%至351%，反映资金回避。基金前十大重仓股在指数中配置，如中证500指数高估，但需结合个股表现。