估值与基金重仓股配置监控：哪些行业进入高估区域？-20230811-天风证券-15页_1mb

金融工程：哪些行业进入高估区域？

核心内容概览

本报告分析了当前全市场及各行业的估值水平与基金重仓股配置比例，旨在监控市场情况并提供参考。报告指出部分行业估值处于历史高位，可能进入高估区域，同时揭示基金对不同行业的配置偏好。

全市场估值及基金重仓股配置比例

市场指数估值情况

• 沪深300指数：

  • 整体法PE估值为11.82，中位数法PE估值为23.12，分位数水平分别为21.24%和26.33%。
  • 整体法PB估值为1.24，中位数法PB估值为2.45，分位数水平分别为4.87%和38.94%。
  • 预测PEG为0.83，分位数水平为23.91%。
  • 基金重仓股配置比例为55.40%，分位数水平为39.62%。

• 上证50指数：

  • 整体法PE估值为10.12，中位数法PE估值为19.07，分位数水平分别为46.02%和71.02%。
  • 整体法PB估值为1.14，中位数法PB估值为2.18，分位数水平分别为28.10%和74.34%。
  • 预测PEG为1.33，分位数水平为62.99%。
  • 基金重仓股配置比例为14.48%，分位数水平为13.21%。

• 中证500指数：

  • 整体法PE估值为23.80，中位数法PE估值为28.76，分位数水平分别为28.10%和39.16%。
  • 整体法PB估值为1.77，中位数法PB估值为2.14，分位数水平分别为21.02%和48.67%。
  • 预测PEG为0.85，分位数水平为36.09%。
  • 基金重仓股配置比例为16.14%，分位数水平为73.58%。

• 创业板指数：

  • 整体法PE估值为31.24，中位数法PE估值为36.47，分位数水平分别为3.54%和9.96%。
  • 整体法PB估值为4.68，中位数法PB估值为4.31，分位数水平分别为24.12%和21.46%。
  • 预测PEG为0.91，分位数水平为8.97%。
  • 基金重仓股配置比例为13.98%，分位数水平为66.04%。

国际估值比较

• 上证50指数当前PE为10.84，预期PE为11.03。
• 创业板指数当前PE为32.12，预期PE为25.78。
• 标准普尔500指数当前PE为21.82，预期PE为20.62。
• 纳斯达克综合指数当前PE为38.80，预期PE为36.61。
• 道琼斯综合平均指数当前PE为18.31，预期PE为17.76。
• 恒生中国企业指数当前PE为9.13，预期PE为8.92。
• 香港恒生指数当前PE为9.87，预期PE为9.65。

各行业估值及基金重仓股配置比例

行业PE估值水平

• 高估行业：

  • 房地产行业PE为-21.71，分位数为97.99%。
  • 商贸零售行业PE为-334.43，分位数为90.79%。
  • 传媒行业PE为1050.53，分位数为81.73%。

• 低估行业：

  • 电力设备及新能源行业PE为22.18，分位数为0.00%。
  • 煤炭行业PE为6.85，分位数为4.17%。
  • 有色金属行业PE为16.53，分位数为5.47%。

行业PB估值水平

• 高估行业：

  • 食品饮料行业PB为6.66，分位数为61.73%。
  • 电力设备及新能源行业PB为3.32，分位数为52.09%。
  • 汽车行业PB为2.34，分位数为44.46%。

• 低估行业：

  • 建材行业PB为1.32，分位数为1.29%。
  • 医药行业PB为3.32，分位数为2.16%。
  • 房地产行业PB为0.92，分位数为3.31%。

基金重仓股配置比例

• 高配置行业：

  • 国防军工行业配置比例为3.55%，分位数为94.44%。
  • 机械行业配置比例为4.81%，分位数为88.89%。
  • 电力设备及新能源行业配置比例为12.17%，分位数为87.04%。

• 低配置行业：

  • 银行行业配置比例为2.19%，分位数为3.70%。
  • 房地产行业配置比例为1.39%，分位数为5.56%。
  • 建材行业配置比例为0.68%，分位数为5.56%。

主要观点

• 估值偏低：创业板指数PE、PEG估值较低，处于历史低位。
• 高估风险：房地产、商贸零售、传媒行业PE处于历史高位，可能进入高估区域。
• PB估值差异：食品饮料、电力设备及新能源、汽车行业PB处于历史高位，而建材、医药、房地产行业PB处于历史低位。
• 基金配置偏好：基金对国防军工、机械、电力设备及新能源行业配置比例较高，而对银行、房地产、建材行业配置比例较低。
• 国际对比：上证50指数和创业板指数当前PE高于预期，表明估值偏高，而标准普尔500指数和纳斯达克综合指数PE低于预期，估值偏低。

关键信息

• 估值指标：PE、PEG、PB等指标用于衡量行业和市场的估值水平。
• 分位数水平：分位数越高，表示当前估值越高。
• 基金重仓股配置：基金重仓股配置比例反映市场对行业的关注度和投资偏好。
• 数据来源：Wind数据库、朝阳永续一致预期数据库等。
• 测算方法：整体法与中值法分别用于计算指数和行业估值。
• 风险提示：本报告为市场情况监控，不构成投资建议。

总结

本报告通过分析市场主要指数和中信一级行业的PE、PEG、PB估值及基金重仓股配置比例，揭示了当前市场估值情况与基金配置偏好。其中，创业板指数估值较低，而房地产、商贸零售、传媒行业估值较高，存在高估风险。基金重仓股配置比例方面，国防军工、机械、电力设备及新能源行业配置较高，银行、房地产、建材行业配置较低。国际对比显示，上证50指数和创业板指数当前PE高于预期，可能面临估值压力。投资者应结合市场情况及自身需求，审慎决策。