20150720-西南证券-化工行业2015年中期投资策略报告_转型升级带来新机遇_31页_2mb

化工行业2015年中期投资策略总结

核心内容

2015年化工行业在“互联网+”时代背景下迎来转型升级的新机遇，同时受益于国企改革、环保整治等政策导向，展现出多方面的投资机会。报告从行业回顾、转型机遇、创新领域、国企改革和环保整治五个方面分析了化工行业的发展趋势和重点投资方向。

主要观点

1. 行业表现

   • 化工行业2015年上半年涨幅25.13%，强于沪深300指数（15.23%）。
   • 行业内部存在明显分化，磷肥、纯碱、复合肥等子行业表现突出，而钾肥、磷化工、炭黑等子行业则出现下跌。
   • 个股方面，部分公司因业绩优良或转型积极而受到关注，如新都化工、康得新、金正大等。

2. “互联网+”转型机遇

   • 供应链金融是解决中小企业融资难题的有效方式，化工核心企业具备天然优势，建议关注瑞丰高材。
   • 农资电商在土地流转和农业现代化背景下发展迅速，建议关注金正大、新都化工。
   • 行业电商平台发展迅速，B2C模式适合化学试剂公司，O2O模式适用于汽车后市场，建议关注西陇化工、青岛双星、道明光学。

3. 创新领域投资机会

   • 无人机农业植保：农航植保效率高、成本低，预计未来将形成千亿级市场，建议关注新安股份。
   • 碳纤维：碳纤维消费量年均增长15%，进口替代空间广阔，建议关注和邦股份、康得新。
   • 石墨烯：2015年为石墨烯产业化元年，预计“十三五”规划将推动其发展，建议关注康得新。
   • 新能源汽车：新能源汽车销量爆发增长，锂电池需求旺盛，建议关注沧州明珠、道明光学。

4. 国企改革主题投资

   • 2015年是国企改革关键之年，预计政策将加速出台，建议关注渝三峡A、建峰化工等具备资产注入预期的公司。
   • 小市值大集团类型的化工企业也将受益，如北化股份、万润股份等。

5. 环保整治下的投资机会

   • 大气污染治理政策推动尾气处理和油品升级，建议关注四川美丰、再升科技。
   • 土壤污染治理政策加速落地，建议关注鸿达兴业。

关键信息

• 供应链金融：化工核心企业具备较强的议价能力，可推动供应链金融发展，降低中小企业的融资成本。
• 农资电商：在农业现代化和土地流转的背景下，电商模式将提升效率，降低流通成本，建议关注金正大、新都化工。
• 行业电商平台：B2C模式适合化学试剂公司，O2O模式适用于汽车后市场，建议关注西陇化工、青岛双星、道明光学。
• 无人机农业植保：国内应用仍处于起步阶段，但政策支持和市场潜力巨大，建议关注新安股份。
• 碳纤维：国内产能不足，进口替代空间大，建议关注和邦股份、康得新。
• 石墨烯：产业化元年到来，建议关注康得新。
• 新能源汽车：政策支持下，锂电池需求旺盛，建议关注沧州明珠、道明光学。
• 国企改革：政策将推动混合所有制改革，建议关注渝三峡A、建峰化工等。
• 环保整治：大气污染治理和土壤治理政策推动相关企业发展，建议关注四川美丰、再升科技、鸿达兴业。

重点公司盈利预测与评级

结论

2015年化工行业在“互联网+”、创新领域、国企改革和环保整治的多重驱动下，迎来转型升级和新的增长机遇。投资者应关注具备转型能力、创新潜力和政策红利的企业，把握市场结构性变化带来的投资机会。