20150720-招商证券_香港_-早间快讯_11页_1mb

文档内容总结

核心内容

本文档是一份来自招商证券（香港）证券研究部的市场分析报告，涵盖了多个行业和公司的投资分析，包括石油石化、环保、房地产、TMT、博彩、银行等。报告主要分析了伊朗核谈判协议达成对石油市场的影响，环保行业的投资机会，以及人民币汇率波动背后的因素。此外，还提供了多家公司的详细财务数据和投资评级。

主要观点

石油石化行业

• 伊朗核谈判协议达成：2015年7月14日，伊朗与六国集团达成核计划协议，预计将在2016年上半年前恢复石油供应。
• 石油供应恢复：制裁松绑后，伊朗石油供应将增加每天120万桶，但恢复时间和幅度存在不确定性。
• 油价预期：预计2015/16年油价将温和复苏，范围在每桶65/75美元之间，当前价格为每桶58美元。
• 公司评级：中石油和中海油被列为“买入”，预计受益于油价温和复苏和成本控制。

环保行业

• 市场表现：本周环保板块下跌11.27%，平均PE为37.3倍。
• 投资机会：迪森股份宣布对外投资，推动行业影响力提升。环保部“土十条”有望年内出台，未来5年土壤修复市场将超过6000亿元。
• 重点推荐：清新环境、高能环境、瀚蓝环境、碧水源、雪迪龙、天壕节能、雪浪环境、中电环保、博世科等公司。
• 清新环境：作为大气治理领域的技术先锋，拥有脱硫除尘改造一体化技术，被强烈推荐。

人民币汇率波动

• 汇率变动：7月7日，人民币即期汇率突破6.21元，离岸人民币汇率创4月中旬以来新低。
• 原因分析：近期中国股市调整引发恐慌情绪，影响人民币汇率波动，但整体波动幅度不大。
• 宏观观点：中国不存在“敌我矛盾”，因此无需担忧人民币汇率。投资者在股市调整中买入美元的行为被视为“藏汇于民”的体现。

关键信息

石油石化行业关键数据

环保行业关键数据

人民币汇率波动

• 事件：7月7日，人民币即期汇率突破6.21元，离岸人民币汇率创4月中旬以来新低。
• 影响因素：股市调整引发的恐慌情绪影响了外汇市场。
• 宏观观点：中国不存在所谓的“敌我矛盾”，因此无需担忧人民币汇率。

投资策略

• 坚定看好环保行业：随着大盘和创业板深幅调整，优质环保类个股出现大幅下跌，建议坚定持有并加仓跌幅过大的优质企业。
• 推荐股票：清新环境、高能环境、瀚蓝环境、碧水源、雪迪龙、天壕节能、雪浪环境、中电环保、博世科等。

其他行业

• 房地产行业：华润置地、合景泰富、雅居乐地产、绿城中国、中国海外发展等公司被推荐，其中华润置地和中国海外发展被列为“买入”。
• TMT行业：智美集团、中国创联教育、金山软件、博雅互动等公司被推荐，其中智美集团和中国创联教育被列为“买入”。
• 博彩行业：永利澳门、汇彩控股等公司被推荐，其中汇彩控股被列为“买入”。

投资评级定义

• 行业投资评级：
  • 推荐：预期行业指数在未来12个月较市场指数上升10%以上。
  • 中性：预期行业指数在未来12个月较市场指数上升或下跌10%或以内。
  • 回避：预期行业指数在未来12个月较市场指数下跌10%以上。
• 公司投资评级：
  • 买入：预期股价在未来12个月较市场指数上升10%以上。
  • 中性：预期股价在未来12个月较市场指数上升或下跌10%或以内。
  • 卖出：预期股价在未来12个月较市场指数下跌10%以上。

分析师声明

• 报告中的观点反映了分析师个人对所评论证券和发行人的看法。
• 分析师报酬与研究报告的具体建议或观点无直接或间接关系。

监管披露

• 有关重要披露事项，请参阅招商证券（香港）网站的「披露」网页。

免责条款

• 本报告仅供参考，不构成对所述证券或相关金融工具的建议、出价、询价、邀请、广告及推荐等。
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