20150720-广发证券-主题策略周报_关注冬奥会主题的交易性机会_18页_1mb

冬奥会主题交易性机会分析总结

核心内容概述

本报告聚焦于2022年冬奥会举办地的争夺及相关的投资机会，同时分析了军工与国企改革两大中期配置主题。报告指出，冬奥会的申办成功将带来地产、体育产业及基础设施建设的多重利好，而军工与国企改革则因其政策推动、催化剂丰富及战略意义，成为值得长期关注的配置主题。

主要观点

军工主题

• 军工具备牛市气质，发展空间广阔，是传统板块中稀缺的中期龙头主题。
• 国家实力不仅体现在经济层面，军事实力也是重要组成部分，符合“中国梦”发展方向。
• 军工资产注入、军民融合、国企改革等政策和事件将为军工行情提供持续催化剂。
• 建议投资者从中长期角度布局军工主题，关注相关资产整合与改革推进。

国企改革主题

• 国企改革整体方案已基本定型，相关配套文件陆续出台，改革力度大，方式明确。
• 做强国企是本轮改革的核心目标，通过资产注入、合并重组等方式，快速提升国企竞争力。
• 重点关注央企改革试点、地方国企改革先锋，以及具备改革潜力的上市公司。
• 推荐关注首批央企改革试点、地方国企改革进展，如上海、广东等地的改革方案。

冬奥会主题

• 冬奥会申办结果将于2015年7月31日揭晓，北京胜算较大，预计将成为举办城市。
• 冬奥会将带动地产投资增长、商业地产升值、体育产业激活及基础设施建设。
• 投资线索包括：商业地产、体育产业发展、基础设施建设三大主线。
• 推荐关注北辰实业、中体产业、国旅联合、金一文化等具备冬奥会受益潜力的公司。

关键信息

冬奥会申办背景

• 2013年11月，北京和张家口正式申办2022年冬奥会。
• 2014年7月，北京顺利入围候选城市。
• 2015年7月31日，冬奥会举办地将在马来西亚吉隆坡揭晓。

申办优势对比

• 北京&张家口：拥有丰富的国际大赛办赛经验，可利用2008年奥运会场馆资源，具备较强的政府与公众支持。
• 阿拉木图：虽然有冬季运动会经验，但场馆需新建，且奥运村建设可能存在不足。

冬奥会投资受益公司

• 北辰实业：承担奥运场馆建设与运营，拥有丰富的奥运项目经验，商业地产与房地产开发受益。
• 中体产业：国家体育总局唯一上市公司，涉足体育赛事运营及地产开发，受益于体育产业整合。
• 国旅联合：转型为文体综合产业，布局体育项目，参与冬奥会市场开发。
• 金一文化：具备贵金属特许经营经验，有望成为冬奥会贵金属产品分销商，提升品牌价值。

其他主题与事件

• 国企改革：政策推动明显，预计近期将有系列方案推出，重点关注资产注入与整合。
• 一带一路：国资委发布路线图，推动央企“走出去”。
• 京津冀一体化：天津与河北相继出台相关实施方案，区域协同发展预期强烈。
• 军民融合：国防科工局放宽科研准入，推动资源共享与民口配套。

交易性机会与投资建议

• 冬奥会主题具有明确的催化剂，7月31日申办结果公布是短期内交易性机会的集中点。
• 投资者可从交易角度参与，重点关注冬奥会受益的地产、体育及基建相关公司。
• 军工与国企改革作为中期配置主题，具备长期增长潜力，建议关注资产整合与改革落地进展。

国企改革精选组合

总结

本报告综合分析了冬奥会申办、军工及国企改革三大主题的投资价值与机会。冬奥会作为短期交易热点，将带动地产、体育、基建等领域的投资增长；军工与国企改革作为中期配置主题，具有政策支持与持续催化剂，是未来值得重点关注的领域。投资者可根据自身风险偏好，选择参与交易性机会或进行中期配置。