传媒-AI专题报告之二-AIGC将开启新一轮游戏产业变革-从“上网”到“上算”-由“网络世界”至“虚拟现实”-安信证券_11页_1mb

本报告分析了AIGC（生成式AI）对游戏产业的变革作用及元宇宙发展路径。核心观点如下：

1. AIGC推动游戏产业革新
   AIGC将从生产效率、产品创新、产能水平三方面重塑游戏产业链。游戏行业长期面临成本、效率、质量的"不可能三角"困境，而AIGC通过文本、图像、音频、视频、3D模型及代码的自动生成，显著压缩研发周期，降低制作成本，使开发者可专注于创意创新。预计到2030年，AIGC将实现游戏内容全环节智能化生成，取代除原创创意外的多数开发工作。

2. 游戏玩法创新维度
   AIGC技术革新主要体现在两大方向：

   • 新游戏品类开发：如Spellbrush的《Arrowmancer》通过AI实时生成内容，实现无限玩法可能性；微软《模拟飞行》借助AI技术动态生成地图、景物等元素，打造高度真实的游戏世界。
   • 个性化定制突破：AIGC使游戏内容具备"千人千面"特性，玩家可获得专属剧情和角色，NPC行为将智能化响应玩家决策，提升游戏可玩性。

3. 元宇宙进化关键路径
   游戏作为元宇宙探索载体，需通过"沉浸拟真、可触达性、可延展性"三大维度升级：

   • 沉浸拟真依赖VR/AR硬件突破及真实交互技术，如近眼显示与动作捕捉系统
   • 可触达性需解决算力与显示分离技术问题，云游戏技术可降低设备门槛
   • 可延展性由AIGC实现内容生态自我进化，通过UGC（用户生成内容）和多方协作模式补充传统3A游戏内容局限。以GTA为例，其单机内容消耗量远不及元宇宙所需的持续内容供给。

4. 重点标的分析
   行业重点布局企业分为三类：

   • 技术储备与应用领先者：腾讯控股、网易-S具备成熟的AI技术积累与游戏生态经验
   • 研发实力与产品储备：恺英网络、巨人网络、三七互娱、完美世界、吉比特等公司拥有扎实的技术基础及丰富产品管线
   • AI商业化前沿企业：昆仑万维、中文在线等公司积极布局AI内容生成商业化应用

5. 风险提示

   • 技术落地进度不及预期（如ChatGPT应用瓶颈）
   • 行业竞争加剧可能延缓技术普及速度
   • 算力需求激增导致成本控制压力

总结显示，AIGC正在重构游戏开发范式，通过降低创作门槛、提升内容生产力、推动玩法创新，助力游戏行业进入新发展阶段。其在元宇宙构建中扮演关键角色，特别是通过解决内容可延展性问题，为虚拟世界的持续进化提供技术支撑。行业需关注AI技术与游戏生态的深度融合，同时应对技术迭代、竞争格局和算力成本等挑战。