20230216-安信证券-传媒_AI专题报告之二_AIGC将开启新一轮游戏产业变革-从_上网_到_上算_由_网络世界_至_虚拟现实__11页_1mb

AIGC将开启新一轮游戏产业变革总结

核心内容

AIGC（生成式AI）正在推动游戏产业进入一个全新的变革阶段。它不仅作为生产力工具全面升级，还为游戏向元宇宙进化提供了关键支撑，特别是在内容的可延展性方面。AIGC的应用使得游戏开发在成本、效率、质量之间实现突破，同时激发了新的玩法创新和游戏品类扩展。

主要观点

• AIGC的生产力升级作用：AIGC能够提升游戏策划、音频、美术、程序等环节的效率，压缩研发周期与人员规模，降低制作成本。其应用将使研发人员更专注于创意与产品创新，而非重复性工作。
• 游戏向元宇宙进化的三块拼图：游戏作为通往Metaverse的先行探索，需要提升沉浸拟真、可触达性和可延展性。AIGC主要解决可延展性问题，为元宇宙构建内容生态提供了可能。
• AIGC推动玩法创新：AIGC不仅提升了内容生产效率，还催生了新的游戏品类和个性化定制体验。例如，《Arrowmancer》和《模拟飞行》利用AIGC实现了实时内容生成和高度自由的交互体验。
• AIGC对用户端的影响：通过AIGC生成的内容，游戏将实现“千人千面”，提升玩家的沉浸感和游戏体验的独特性。

关键信息

AIGC在游戏中的应用维度

• 产业端：AIGC可以降低游戏制作成本，提升整体效率，打破“成本、效率、质量”的不可能三角。
• 开发者端：AIGC降低游戏创作门槛，使更多开发者可以快速生成剧本、人物、音效、3D模型等游戏内容，促进游戏生态繁荣。
• 用户端：AIGC推动玩法创新，如《逆水寒》中的智能NPC、《原神》中的个性化NPC设计、《王者荣耀》中的AI挑战系统，均展示了AIGC在提升用户体验方面的潜力。

AIGC在游戏中的具体应用

元宇宙与游戏的进化路径

重点标的

1. AI技术储备深厚、游戏应用实践丰富的公司：

   • 腾讯控股
   • 网易-S

2. 研发功底扎实、产品储备丰富的公司：

   • 恺英网络
   • 巨人网络
   • 三七互娱
   • 完美世界
   • 吉比特

3. 关注AI商业化进展靠前的公司：

   • 昆仑万维
   • 中文在线

风险提示

• 技术进展不及预期：如ChatGPT等AIGC技术在实际应用中存在瓶颈，可能影响其商业化进程。
• 行业竞争恶化：AIGC引领的新一轮产业变革可能引发新旧产品之间的竞争，影响行业应用速度。
• 算力成本增长过快：随着AIGC应用范围扩大，对算力的需求增加，可能导致成本上升，影响财务状况。

投资评级与风险评级

• 收益评级：

  • 领先大市-A：未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%及以上；
  • 同步大市：未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10%至10%；
  • 落后大市：未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%及以上。

• 风险评级：

  • A：正常风险，未来6个月的投资收益率波动小于等于沪深300指数波动；
  • B：较高风险，未来6个月的投资收益率波动大于沪深300指数波动。

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结论

AIGC作为生成式AI的代表，正在从内容生产、玩法创新、用户交互等多个维度深刻改变游戏产业。它不仅提升了游戏开发的效率与质量，还为游戏向元宇宙进化提供了关键支撑，成为推动游戏行业进入“黄金时代”的重要引擎。