20240505-国联证券-电子5月周报（4.29—5.03）2024Q1业绩改善_关注需求复苏_14页_673kb

行业周报总结：2024Q1电子行业业绩显著改善，关注下游需求与国产替代机会

一、行业概况
2023年电子行业处于周期下行阶段，营收同比下降22%，归母净利润下滑335%，盈利能力大幅下滑。2024Q1行业业绩显著回升，营收同比增长139%，归母净利润增长747%，显示出需求复苏和库存清理的积极影响。

二、细分领域表现

• 半导体板块：2024Q1设备、材料、设计等细分领域营收和利润增长强劲，半导体设备收入增长371%。
• 消费电子：板块净利润同比增长132%，智能穿戴和安卓手机产业链相关企业表现突出。
• 存货与周转天数指标显示库存压力逐步缓解，供需格局改善。

三、基金持仓变化
基金对电子行业的重仓比例环比下降18.7个百分点，部分个股如中微公司、北方华创基金持股大幅增加，而沪电股份、传音控股等则被减持。行业整体超配比例下滑，显示部分资金转向消费、医药等领域。

四、投资建议
关注需求复苏的安卓手机、智能穿戴链（如晶晨股份、乐鑫科技）；把握半导体国产替代机遇（如北方华创、中微公司等设备材料企业）。

五、风险因素
贸易摩擦、下游需求不及预期、AI产业化进度等可能影响行业景气度。

六、亮点总结
尽管此前行业经历低谷，但2024Q1业绩改善幅度远超历史同期，供需修复、国产替代、消费电子焕发生机，为长期布局提供了机会。