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机械行业量化周报（2014年第41周）总结

核心内容

本报告为2014年第41周的机械行业量化周报，分析了行业整体及细分板块的指数表现、估值变动、重要股东增减持、大宗交易、限售解禁、IPO与再融资等市场动态。

主要观点

• 机械行业整体表现优于沪深300，9月29日~10月10日期间上涨2.33%，其中多个细分板块涨幅显著，如机床工具指数上涨7.53%，造船指数上涨12.07%。
• 除重型机械外，其余细分板块均跑赢沪深300，显示出行业分化。
• 机械行业整体PE（TTM）为39.42倍，PB（MRQ）为2.66倍，相对于A股整体溢价较高，其中主板PE与PB溢价分别为233.13%和27.60%。
• 机床工具板块的PE为-289.21倍，为负数，表明该板块估值存在异常或亏损。

关键信息

1. 行业及细分子行业指数表现

• 机械行业指数：上涨2.33%
• 沪深300指数：上涨1.21%
• 细分板块表现：
  • 工程机械：上涨1.57%
  • 机床工具：上涨7.53%
  • 重型机械：上涨0.24%
  • 铁路设备：上涨2.10%
  • 军工：上涨3.33%
  • 造船：上涨12.07%
  • 通用机械与零部件：上涨2.50%
  • 节能减排设备：上涨1.86%
  • 石油天然气设备：上涨3.88%

2. 估值变动

• 机械行业整体PE（TTM）为39.42倍，PB（MRQ）为2.66倍。
• 除机床工具板块外，其余细分板块PE均上升。
• 机械行业主板PE与PB相对于A股主板溢价分别为233.13%和27.60%。
• 机械行业中小板PE与PB相对于A股中小板溢价分别为41.04%和-10.88%。
• 机械行业创业板PE与PB相对于A股创业板溢价分别为-7.15%和-22.65%。
• 10月10日PB排序前4名公司为：柳工、中联重科、徐工机械、山推股份，PB均低于1.3倍。

3. 大宗交易

• 近三个月通过大宗交易平均盈利幅度大于15%的公司有：成发科技、四创电子、合金投资、中航重机、中航黑豹、太阳鸟、新研股份、锐奇股份、易世达、万马股份、常林股份、巨星科技、晋西车轴、吉峰农机、森远股份、燃控科技、东山精密、海源机械、天广消防、海陆重工、先河环保、巨力索具、方正电机、聚光科技、科新机电、陕鼓动力、隆华节能、江苏神通、神开股份、申科股份、康力电梯、中国重工、东方精工、北方导航、吉鑫科技、北方创业。
• 平均盈利幅度为0~15%的公司有：山东墨龙、中联重科、亚星锚链、聚龙股份、华中数控、雪人股份、富瑞特装、新时达、杭锅股份、金通灵、徐工机械、长荣股份、开元仪器、华工科技、海得控制、汉钟精机、江南红箭、日发精机、松德股份、中航动控、兴源过滤、科达洁能、亚威股份、通裕重工、新界泵业、洪都航空、杭氧股份、中国南车、三一重工。

4. 限售解禁

• 未来三个月限售解禁机械股共有12家。
• 解禁股份数量占流通股比例超过30%的公司有：恒立油缸、申科股份、雪人股份、江南红箭、大连重工。

重点公司评级