20131215-兴业证券-机械行业_量化周报_24页_3mb

报告摘要

机械行业量化周报（2013年第50周）总结

核心内容

本报告总结了2013年第50周机械行业及其各细分子行业的表现，包括指数涨跌情况、估值变化、重要股东增减持、大宗交易情况、股权激励进展以及限售解禁信息。

主要观点

机械行业整体表现略优于沪深300，但部分细分行业如工程机械、铁路设备、军工、造船板块表现不佳。
机械行业整体PE（TTM）和PB（MRQ）相对A股整体溢价较高，但中小板和创业板的溢价有所下降。
重要股东对部分机械股进行了增持或减持，反映出市场对这些公司的不同态度。
大宗交易显示，部分机械股的平均盈利幅度较高，而一些则出现亏损。
股权激励方案在部分公司中已实施或处于预案阶段，显示出对员工激励的重视。
未来三个月将有25家机械股限售解禁，其中部分解禁比例较高。

关键信息

1. 行业指数与估值变动

行业指数：12月9日至12月13日，机械行业指数上涨0.14%，沪深300下跌1.86%。
细分行业表现：
- 工程机械指数下跌2.86%
- 机床工具指数上涨2.13%
- 重型机械指数下跌1.18%
- 铁路设备指数下跌4.28%
- 军工指数下跌1.99%
- 造船指数下跌3.67%
- 节能减排设备指数上涨2.04%
- 石油天然气设备指数下跌0.81%
- 通用机械与零部件指数下跌0.58%
估值数据（12月13日）：
- 机械行业整体PE为47.64倍，PB为2.34倍。
- 工程机械PE为17.79倍，PB为1.31倍。
- 机床工具PE为-269.19倍，PB为2.16倍。
- 重型机械PE为-26.45倍，PB为1.39倍。
- 铁路设备PE为23.21倍，PB为2.00倍。
- 军工PE为53.72倍，PB为2.96倍。
- 造船PE为66.72倍，PB为1.95倍。
- 节能减排设备PE为33.96倍，PB为2.88倍。
- 石油天然气设备PE为44.28倍，PB为3.37倍。
- 通用机械与零部件PE为45.69倍，PB为3.09倍。
相对A股整体溢价：
- 机械行业整体PE溢价为274.23%，PB溢价为42.68%。
- 主板PE溢价为275.23%，PB溢价为37.67%。
- 中小板PE溢价为77.28%，PB溢价为-17.25%。
- 创业板PE溢价为5.40%，PB溢价为-20.81%。
PB排序：
- 前10家PB低于1.2倍的机械股依次为：柳工、厦工股份、中国一重、徐工机械、常林股份、山推股份、中联重科、天马股份、振华重工、标准股份。

2. 重要股东增减持

增持：
- 中集集团、厦工股份（均为高管增持）。
减持：
- 威尔泰、方圆支承、博深工具、巨星科技、上海佳豪、太阳鸟、松德股份、科达机电（部分为高管减持，部分为公司减持）。

3. 大宗交易

**盈利幅度大于15%**的机械股包括：亚威股份、机器人、科达机电、开山股份、金通灵、中国重工、秦川发展、豪迈科技、威海广泰、大冷股份、洪城股份、天马股份、陕鼓动力、博深工具、雪人股份、新时达、赛象科技、方圆支承、锐奇股份。
**盈利幅度为0~15%**的机械股包括：山东墨龙、隆华节能、天桥起重、太阳鸟、聚龙股份、法因数控、威尔泰、杭齿前进、大连重工、海得控制、科新机电、中国北车、吉鑫科技、山河智能、东山精密、神开股份、海伦哲、上海佳豪。
亏损的机械股包括：海源机械、三一重工、天业通联、徐工机械、长江润发、康力电梯、江南红箭、宝馨科技、合金投资、张化机、通源石油、巨力索具。

4. 股权激励

实施：
- 海陆重工、万马电缆、太阳鸟、赛象科技等公司已实施股权激励方案。
董事会预案：
- 金明精机、锐奇股份、神开股份等公司股权激励方案处于董事会预案阶段。
停止实施：
- 上海佳豪的股权激励方案已停止实施。

5. 限售解禁

未来三个月将有25家机械股限售解禁，其中：
- 解禁股份数量占流通股比例超过30%的公司包括：新研股份、宝鼎重工、新界泵业、杭锅股份、巨力索具、四方股份、惠博普、昌红科技、松德股份、张化机、亚威股份、天瑞仪器、海源机械、新时达、光电股份、通裕重工、华中数控、亚星锚链、燃控科技、通源石油。

总结

机械行业在2013年第50周整体表现优于沪深300，但部分细分行业如工程机械、铁路设备、军工、造船表现不佳。行业整体估值较高，但中小板和创业板的溢价有所下降。重要股东的增减持行为显示市场对部分公司的不同态度，大宗交易数据表明部分公司表现较好，而另一些则表现较差。股权激励方案在部分公司中已实施，显示出对员工激励的重视。限售解禁信息显示，未来三个月将有25家机械股解禁，其中部分解禁比例较高，可能对市场产生一定影响。

展开完整摘要