20210221-东海证券-基金市场周报_基金抱团调整_顺周期板块全面开花_19页_2mb

基金研究周报总结（2021.2.15-2021.2.21）

核心内容

市场表现

• A股市场出现基金抱团个股调整，其他个股普涨，导致股票型基金和偏股型基金指数较弱。
• QDII基金指数涨幅在主要基金指数中排名第一，上涨1.06%。
• 股票型ETF基金周净流入50.11亿元，平均涨跌幅为0.37%。
• 顺周期板块表现抢眼，采掘、有色金属等板块涨幅显著。

基金类型表现

• 股票型基金：全市场共593只普通股票型基金中，144只获得正收益，平均收益为-1.40%。被动指数型基金平均收益为0.54%，指数增强型基金平均收益为-0.14%。
• 混合型基金：各类混合型基金平均收益均为负，其中偏股混合型基金平均收益为-1.51%，偏债混合型基金平均收益为-0.16%，灵活配置型基金平均收益为-0.85%。
• 债券型基金：纯债型基金平均收益为0.08%，混合债券型基金平均收益为0.28%，被动指数债券型基金平均收益为0.09%。
• QDII基金：全市场共303只QDII基金中，182只获得正收益，平均收益为0.18%。

基金发行

• 下周市场共有90只基金发行，包括60只混合型基金、24只股票型基金、2只债券型基金和4只QDII基金。

主要观点

基金抱团调整

• 基金抱团个股如贵州茅台、宁德时代等出现5%-10%的调整，主要是由于短期涨幅过大，导致估值消化。
• 其他个股普涨，显示市场对非抱团股的偏好有所上升。

QDII基金表现突出

• QDII基金指数涨幅领先，主要受益于海外风险偏好回升和通胀预期上升。

顺周期板块表现强劲

• 在全球通胀预期上升背景下，采掘、有色金属等顺周期板块表现抢眼，涨幅显著。

资金面紧平衡

• 央行通过MLF和逆回购操作回收流动性，维持资金面紧平衡状态。
• DR007围绕7天期逆回购利率波动，显示央行对政策利率的关注度上升。

关键信息

国内基本面

• 春节期间零售餐饮销售额增长28.7%，显示国内消费复苏仍有空间。
• 伦铜价格创近10年新高，显示全球通胀预期上升对大宗商品的影响。

市场资讯

• 中央1号文件发布，强调乡村振兴和农业农村现代化。
• 美联储重申维持宽松货币政策，但对通胀的担忧有所淡化。
• 美国重返《巴黎协定》，显示其对气候变化问题的重视。

基金热点

• 深交所建议持续发展科技、新能源等细分行业ETF。
• 多只ETF基金表现优异，如国泰中证煤炭ETF、博时自然资源ETF等。

结构清晰总结

基金市场综述

• 新成立基金规模：小幅下降，但整体仍处高位。
• 基金价格指数：QDII > ETF > 债券型 > 股票型 > 混合型。

基金表现

• 股票型基金：普通股票型基金平均收益-1.40%，被动指数型基金平均收益0.54%，指数增强型基金平均收益-0.14%。
• 混合型基金：偏股混合型基金平均收益-1.51%，平衡混合型基金平均收益-0.67%，偏债混合型基金平均收益-0.16%，灵活配置型基金平均收益-0.85%。
• 债券型基金：纯债型基金平均收益0.08%，混合债券型基金平均收益0.28%，被动指数债券型基金平均收益0.09%。
• QDII基金：平均收益0.18%，表现优于其他基金类型。

基金发行与上市

• 基金发行：下周共有90只基金发行，其中混合型基金占多数。
• 基金上市：5只基金上市交易，汇添富中证沪港深500ETF上市前一日净值最高。

资金面与流动性

• 融资余额：A股融资余额重回增长，周增加289.69亿元。
• 陆股通与港股通：净流入，显示外资对A股市场的持续关注。
• 货币市场利率：DR007围绕7天期逆回购利率波动，维持紧平衡状态。

外汇与商品市场

• 美元指数：小幅上涨，人民币升值。
• 商品价格：原油上涨，黄金下跌，CRB商品价格指数上涨，BDI指数显著上涨。

海外市场

• 美股：道琼斯上涨0.11%，标普500下跌0.71%，纳斯达克下跌1.57%。
• 欧洲市场：德国DAX下跌0.40%，英国富时100上涨0.52%，法国CAC上涨1.23%。
• 亚太市场：恒生指数和日经指数均创历史新高。

图表说明

• 图1：主要基金指数一周涨跌幅对比。
• 图2：新成立偏股型基金份额。
• 图3：下周发行基金分类。
• 图4：中国基金总指数、股票型基金总指数与沪深300指数涨跌幅对比。
• 图5：A股主要股指周涨跌幅。
• 图6：债券市场主要指数涨跌幅。
• 图7：申万一级行业周涨跌幅。
• 图8：A股融资余额及周环比。
• 图9：陆股通当周净买入成交额。
• 图10：港股通当周净买入成交额。
• 图11：DR001周平均及环比。
• 图12：DR007周平均及环比。
• 图13：十年期国债到期收益率周平均及环比。
• 图14：海外股市一周涨跌幅。
• 图15：主要商品及价格指数周涨跌幅。
• 图16：美元指数周平均值及环比。
• 图17：十年期国债到期收益率周平均及环比。

表格说明

• 表1：股票型基金周表现。
• 表2：普通股票型基金涨跌幅前三后三。
• 表3：被动指数型基金涨跌幅前三后三。
• 表4：指数增强型基金涨跌幅前三后三。
• 表5：混合型基金周表现。
• 表6：偏股混合型基金涨跌幅前三后三。
• 表7：平衡混合型基金涨跌幅前三后三。
• 表8：偏债混合型基金涨跌幅前三后三。
• 表9：灵活配置型基金涨跌幅前三后三。
• 表10：债券型基金周表现。
• 表11：纯债型基金涨跌幅前三后三。
• 表12：混合债券型基金涨跌幅前三后三。
• 表13：被动指数债券型基金涨跌幅前三后三。
• 表14：QDII基金周表现。
• 表15：QDII型基金涨跌幅前三后三。
• 表16：股票型ETF基金周表现。
• 表17：周成交活跃前十ETF股票型基金涨幅。
• 表18：基金发行日历。
• 表19：基金上市日历。
• 表20：下周将公布的重要经济数据及财经大事。