20221204-中国银河-碳中和周报_五部门发文推动县级垃圾焚烧处理设施建设_行业迎来增量空间_19页_851kb
报告摘要
碳中和行业周报总结（2022年12月4日）
核心内容概述
本周碳中和行业周报聚焦于电力、环保、建材及煤炭等领域的政策动态与市场表现，分析行业发展趋势及投资机会，同时提示相关风险。报告指出，随着政策推动和市场需求变化，多个行业迎来新的发展机遇。
主要观点与关键信息
1. 电力行业
- 政策动态：国家能源局西北监管局发布《西北区域电力并网运行管理实施细则（征求意见稿）》和《西北区域电力辅助服务管理实施细则（征求意见稿）》，明确新型储能将参与电力辅助服务市场，提升新能源消纳能力。
- 市场表现：本周公用事业行业涨跌幅为0.22%，跑输沪深300指数2.30%；环保行业涨跌幅为1.05%，跑输沪深300指数1.47%；建材行业涨跌幅为1.38%，跑输沪深300指数1.14%；煤炭行业涨跌幅为-0.44%，跑输沪深300指数2.96%。
- 投资建议：
2. 环保行业
- 政策动态：国家发改委等五部门印发《关于加强县级地区生活垃圾焚烧处理设施建设的指导意见》，推动县级垃圾焚烧处理设施建设，扩大行业市场空间。
- 技术发展：提出要突破100吨级、200吨级小型垃圾焚烧技术瓶颈，提升设施运行效率与可持续性。
- 投资建议：
3. 建材行业
- 市场动态：水泥价格继续小幅下降，周均价为402.12元/吨，环比下降0.43%；浮法玻璃价格继续下降，周均价为1632.01元/吨，环比下降0.79%。
- 需求与供给：北方地区进入冬季错峰停窑阶段，南方部分省份也陆续停窑，水泥熟料库容率维持在71.81%。浮法玻璃企业库存增长，市场整体需求未明显改善。
- 投资建议：
4. 煤炭行业
- 市场动态：动力煤现货价格反弹，本周京唐港山西产5500大卡动力末煤平仓价为1350元/吨，环比上涨6.72%；焦煤市场走强，山西主焦煤价格为2540元/吨，环比上涨1.6%；焦炭提涨100元，市场情绪修复。
- 供需格局：随着大秦线发运量恢复至100万吨/日，北方港口库存增至2200万吨，供应增加。同时，寒潮来袭，电厂日耗提升，预计动力煤供需格局向好。
- 投资建议：推荐中国神华（601088）、山西焦煤（000983）、陕西煤业（601225）、中煤能源（601898）。
风险提示
- 原料价格大幅波动的风险；
- 下游需求不及预期的风险；
- 限产政策落地效果不及预期的风险；
- 政策执行力度不及预期的风险；
- 行业新增产能超预期的风险；
- 政策调控压力下煤价大幅下跌的风险。
行业动态汇总
1. 政策支持
- 五部门联合发布《关于加强县级地区生活垃圾焚烧处理设施建设的指导意见》，推动县域垃圾焚烧处理设施建设。
- 工信部发布《建材工业鼓励推广应用的技术和产品目录（2022年本）》，推动建材行业高端化、绿色化发展。
- 国家发改委发布“碳达峰十大行动”进展，风光大基地总规模达450GW，第一批项目已全部开工。
- 陕西省发布《2023年电力中长期市场化交易实施方案》，鼓励新能源参与市场交易。
2. 行业进展
- 晋城市焦化行业全部完成超低排放改造，推动环保治理。
- 国家能源集团全力保障迎峰度冬煤炭供应，确保电厂库存充足。
- 四川省发布《“十四五”固体废物分类处置及资源化利用规划》，提升固体废物处理能力。
行情回顾
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沪深300：本周涨跌幅为2.52%。
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行业涨跌幅：
- 公用事业：0.22%（跑输沪深300指数2.30%）。
- 环保：1.05%（跑输沪深300指数1.47%）。
- 建材：1.38%（跑输沪深300指数1.14%）。
- 煤炭：-0.44%（跑输沪深300指数2.96%）。
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年初至今涨跌幅：
- 公用事业：-12.52%（跑赢沪深300指数9.12%）。
- 环保：-18.46%（跑赢沪深300指数3.19%）。
- 建材：-23.60%（跑输沪深300指数1.96%）。
- 煤炭：21.89%（跑赢沪深300指数43.53%）。
附录信息
1. 项目中标&对外投资
- 环保行业：清研环境、钱江水利、福龙马、中国天楹等公司获得多个项目中标。
- 建材行业：龙泉股份签订合同，中铁装配、海南发展等公司涉及重大投资。
2. 股份增减持&质押冻结
- 公用：金能科技、江南水务等公司涉及股东减持或股份质押。
- 环保：联泰环保、同兴环保、旺能环境等公司涉及股份质押或解除质押。
- 建材：青龙管业、正威新材等公司涉及股份质押或展期。
3. 资产重组&收购兼并&关联交易
- 公用：协鑫能科、*ST华源、恒源煤电、川投能源、靖远煤电等公司涉及重大资产重组或关联交易。
- 环保：鹏鹞环保、淮河能源等公司涉及发行股票或终止重组。
- 煤炭：山西焦煤涉及发行股份购买资产。
评级标准
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行业评级：
- 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。
- 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
- 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
- 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。
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公司评级：
- 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
- 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
- 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
- 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。
分析师信息
- 王婷：建材行业分析师，武汉大学经济学硕士，2019年从事建材行业研究。
- 陶贻功：环保公用行业首席分析师，中国矿业大学（北京）毕业，10年行业研究经验。
- 严明：环保行业分析师，北京化工大学材料科学与工程硕士。
- 潘玮：煤炭行业分析师，清华大学管理学硕士、金融学学士，曾获多个分析师奖项。
联系方式
- 中国银河证券研究院
- 深圳：深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层
- 上海：上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层
- 北京：北京丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦
- 公司网址：www.chinastock.com.cn
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