20230116-东吴证券-环保行业跟踪周报_关于加快补齐县级地区生活垃圾焚烧处理设施短板弱项的实施方案的通知_发布_垃圾处理体系进一步健全_30页_1mb

报告摘要

环保行业跟踪周报总结

核心内容概述

本周环保行业周报聚焦于县级生活垃圾焚烧处理体系完善、碳中和投资框架、电池回收行业趋势及行业政策与公司动态。核心内容包括政策支持、行业分析、投资建议与风险提示等。

主要观点

1. 县级生活垃圾焚烧处理设施短板补齐

发改委与住建部联合发布《关于加快补齐县级地区生活垃圾焚烧处理设施短板弱项的实施方案的通知》，明确到2025年，县级地区生活垃圾收运体系进一步健全，实现“应建尽建”。
按照日清运量分类施策：
- 清运量>300吨：加快推进焚烧设施建设，实现“零填埋”。
- 清运量200-300吨：具备协同处置条件及经济性可单独建设。
- 清运量<200吨：结合小型焚烧试点，确保安全有效处置。
提升收集转运能力、加快项目建设、拓展余热利用、创新运营模式、规范填埋设施等为主要任务。

2. 碳中和投资框架构建

前端：关注环卫新能源装备及可再生能源替代。
中端：推动节能减排，关注节能管理与减排设备。
后端：推动垃圾分类与再生资源利用，如锂电回收、金属再生等。
碳交易：鼓励CCER项目发展，碳价长期上行趋势明显，CCER需求有望释放。

3. 电池回收行业盈利提升

碳酸锂价格微降，但折扣系数回落，推动锂电回收盈利能力提升。
欧盟《电池法规》推动行业规范，设定回收率与再生材料使用比例目标。
行业出清后，龙头优势凸显，盈利回升预期增强。

4. 环卫新能源发展

2022年1-11月环卫新能源销量同比增长35%，渗透率提升至5.45%。
盈峰环境、宇通重工、福龙马等企业新能源销量增长显著，市场集中度提升。
政策支持新能源环卫装备发展，如上海静安要求环卫车辆全面电动化。

关键信息

政策支持

《关于加快补齐县级地区生活垃圾焚烧处理设施短板弱项的实施方案的通知》：推动县级焚烧设施建设，强化收运体系与余热利用。
《重庆市城乡建设领域碳达峰实施方案》：2030年前城乡建设领域碳排放达峰，绿色低碳发展。
《四川省能源领域碳达峰实施方案》：2025年清洁能源装机占比89%，非化石能源消费比重达41.5%。
《安徽省“绿岛”项目建设技术指南》：规范中小企业集中治污，提升治理能力。
《宁夏新污染物治理工作方案》：加强排污口监管，推动碳达峰碳中和财政支持。

投资建议

重点推荐：仕净科技、景津装备、国林科技、凯美特气、路德环境、高能环境、天壕环境、九丰能源、新奥股份、三联虹普、伟明环保、瀚蓝环境、绿色动力、洪城环境、天奇股份、光大环境、英科再生、中国水务、宇通重工、百川畅银、福龙马、中再资环。
建议关注：旺能环境、三峰环境、海螺创业。

公司动态

天壕环境：2022年利润同比翻倍，神安线全线贯通，气量释放与毛差提升可期，维持“买入”评级。
光大环境：受疫情影响盈利承压，期待国补兑付改善现金流，维持“买入”评级。
国林科技：臭氧设备龙头拓展乙醛酸生产，助力半导体清洗国产替代，首次覆盖，给予“买入”评级。
盈峰环境、宇通重工、福龙马：新能源环卫车销量增长显著，市占率提升，行业集中度提高。

行情回顾

上周（2023/1/9-2023/1/13）环保及公用事业指数下跌0.48%，弱于大盘。
涨幅前十标的：三维丝（+25.15%）、长青集团（+8.81%）、岭南股份（+8.51%）、新奥股份（+7.44%）、深圳燃气（+6.92%）、中金环境（+6.58%）、佳华科技（+3.95%）、京蓝科技（+3.89%）、中衡设计（+3.75%）、中国海诚（+2.95%）。
跌幅前十标的：科林环保（-17.67%）、美丽生态（-12.63%）、易世达（-5.09%）、南方汇通（-4.71%）、美尚生态（-4.64%）、东珠景观（-4.61%）、德创环保（-4.17%）、先河环保（-3.66%）、聚光科技（-3.51%）、大千生态（-3.5%）。

风险提示

政策推广不及预期
利率超预期上升
财政支出低于预期
行业竞争加剧
项目进展不及预期
金属价格下行
设备验证周期过长
乙醛酸项目爬坡不及预期

图表与数据

图1：2023/1/9-2023/1/13各行业指数涨跌幅比较
图2：2023/1/9-2023/1/13环保行业涨幅前十标的
图3：2023/1/9-2023/1/13环保行业跌幅前十标的
表1：公司公告
表2：下周大事提醒

总结

本周环保行业周报重点聚焦于生活垃圾焚烧处理体系完善与碳中和背景下绿色产业投资机会，同时分析了电池回收行业盈利提升与环卫新能源市场增长。政策层面推动绿色低碳发展，企业层面则通过技术突破与项目拓展增强竞争力。建议关注重点推荐公司及行业龙头，同时警惕政策执行风险与行业竞争加剧等潜在问题。

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