“科创牛”系列八：十维解析科创100指数-20230803-财通证券-26页_1mb

报告摘要

科创100指数解析总结

核心内容

科创100指数是上交所与中证指数公司联合推出的科创板指数，旨在提升对科创板中小企业的覆盖度，丰富投资者的投资工具。该指数将于8月7日发布，选取科创板中市值中等且流动性较好的100只证券作为样本，编制方式与科创50指数一致，共同构成上证科创板规模指数系列。

主要观点

市值结构：科创100指数代表科创板中小市值公司，80%的公司市值在50-200亿元之间，与中证1000指数的市值结构更为相似。
行业分布：科创100指数的主要行业包括医药、电子和机械，其中医药、电子、机械的市值占比分别为27%、26%和16%。相较于科创50，科创100在生物、高端装备制造和新材料等战略产业的占比更高。
今年表现：年初至今，科创100表现强劲，计算机和电子行业涨幅居前，涨跌幅中位数分别为20%和6%。前10只标的涨幅均超40%，其中3家计算机软件和4家半导体公司表现突出。
业绩表现：科创100展现出高成长和高盈利的特征，21-22年营收增速中枢达40%，接近科创50。其ROE和研发费率均领先于科创50，研发费率高出约3%。
业绩预期：2023年业绩预期方面，科创100的营收和盈利增速分别为27%和58%，较科创50高出6%和49%。电子、机械、计算机等行业表现尤为亮眼，半导体、专用机械、计算机软件和计算机硬件在高增长与盈利改善方面具有优势。
基金重仓：自科创板开板以来，基金持续增配科创100，23Q2重仓占比达4.0%，已超过科创50。电子、计算机和机械是基金重仓的主要行业，其中电子的增配幅度最大，达到1.6%。
北向持仓：2021年以来，北向资金持续增配科创100，23Q2持股占比达1.4%。机械行业是北向资金最青睐的行业，持股占比达2.3%。皓元医药和绿的谐波获得北向资金大幅增配，增幅超5%。
估值水平：科创100当前PE在40倍中枢震荡，分位数仅24%。其中电子、计算机和电新估值相对较高，超过50倍，而化工估值最低，仅24倍。
市场热度：科创100的成交金额对全A占比达1.7%，换手率达1.0%，与科创50市场热度接近，具备较强的交易活跃度。