20220109-德邦证券-化工行业周报_国内首个己二腈项目投产在即_有望打破外资垄断格局_20页_1mb

化工行业周报总结（20220103-20220109）

核心内容

本周化工行业整体表现不佳，中信基础化工指数下跌4.79%，申万化工指数下跌3.35%。尽管部分子行业如纯碱、绵纶表现较好，但钾肥、轮胎、橡胶助剂等子行业跌幅较大，反映出市场对部分细分领域的担忧。同时，国内首个己二腈项目即将投产，预计对打破外资垄断格局有积极影响。

主要观点

• 行业整体表现：化工板块整体表现疲软，主要受宏观经济和油价波动影响。
• 子行业动态：纯碱、绵纶等子行业表现相对较好，而钾肥、轮胎等则表现较差。
• 重点项目进展：天辰齐翔己二腈项目总体累计完成进度已达到97%以上，有望改变国内对进口的依赖。
• 投资建议：建议重点关注万华化学、华鲁恒升、扬农化工、华峰化学等龙头企业，以及山东赫达、宝丰能源、苏博特等具有技术优势和成长潜力的公司。

关键信息

本周板块行情

• 上证综合指数下跌1.65%
• 创业板指数下跌6.8%
• 沪深300下跌2.39%
• 中信基础化工指数下跌4.79%
• 申万化工指数下跌3.35%

化工板块子行业涨跌幅

涨幅前五：

1. 纯碱 (4.28%)
2. 绵纶 (2.57%)
3. 改性塑料 (1.27%)
4. 其他塑料制品 (1.2%)
5. 涤纶 (0.94%)

跌幅前五：

1. 钾肥 (-9.73%)
2. 轮胎 (-8.83%)
3. 橡胶助剂 (-8.69%)
4. 橡胶制品 (-7.82%)
5. 膜材料 (-6.88%)

重点公告

• 苏博特：预计2021年度净利润增长6610万元至11020万元，业绩预增。
• 利尔化学：预计2021年度净利润为10亿元至10.8亿元，同比增长63.34%至76.41%。
• 远兴能源：预计2021年度净利润为48.5亿元至50.5亿元，同比增长7022.30%至7316.00%。
• 兴发集团：预计2021年度净利润为42亿元至44亿元，同比增长573.14%至605.19%。
• 建龙微纳：预计2021年度净利润为2.75亿元至2.9亿元，同比增长115.91%至127.68%。
• 石大胜华：预计2021年度净利润为11.7亿元至12.5亿元，同比增长350.36%至381.15%。

重点个股表现

涨幅前十：

1. 顾地科技 (46.43%)
2. 远兴能源 (16.03%)
3. 卓越新能 (13.88%)
4. 柳化股份 (10.73%)
5. 晨化股份 (9.79%)
6. 聚合顺 (8.54%)
7. 苏博特 (7.53%)
8. 雄塑科技 (7.53%)
9. 元琛科技 (6.95%)
10. 亿利洁能 (6.83%)

跌幅前十：

1. 国机通用 (-24.11%)
2. 雅本化学 (-21.45%)
3. 海优新材 (-20.76%)
4. 星湖科技 (-19.23%)
5. 彤程新材 (-17.09%)
6. 金禾实业 (-15.97%)
7. 海达股份 (-15.80%)
8. 川环科技 (-14.38%)
9. 天铁股份 (-14.22%)
10. 建龙微纳 (-14.01%)

风险提示

• 宏观经济下行
• 油价大幅波动
• 下游需求不及预期

行业相关股票一览

行业动态

己二腈项目

• 中国化学表示天辰齐翔己二腈项目总体累计完成进度已达到97%以上。
• 己二腈是尼龙66的关键原料，目前全球主要由英伟达、奥升德和索尔维控制。
• 国内已有多家公司在建产能，预计将在近几年集中投产，打破外资垄断。

投资建议

• 万华化学、华鲁恒升、扬农化工、华峰化学等化工行业龙头企业，具有较强的竞争力和成本优势，建议重点关注。
• 山东赫达在食品级纤维素醚领域有较强竞争力，建议关注其在人造肉市场的进展。
• 宝丰能源作为国内煤制烯烃领先企业，具备低成本优势，碳中和背景下有较大发展空间。
• 苏博特、利尔化学、远兴能源、兴发集团等公司在各自领域表现突出，具备良好的成长潜力。

子行业市场回顾

聚氨酯

• 纯MDI：价格上升1.94%，开工负荷保持稳定。
• 聚合MDI：价格上升5.43%，下游需求有所增加。
• TDI：价格上升7.64%，部分装置重启，市场供应紧张。

化纤

• 涤纶长丝：POY、FDY、DTY价格均有所上升，需求有所增加。
• 氨纶：价格下跌1.64%，开工负荷维持高位，但下游需求疲软。

轮胎

• 全钢胎：开工负荷下降，部分企业因春节假期和库存压力减产。
• 半钢胎：开工负荷下降，受假期影响。

农药

• 除草剂：草甘膦价格稳定，草铵膦价格下跌。
• 杀虫剂：毒死蜱价格下跌，需求疲软。
• 杀菌剂：白色多菌灵价格下跌，市场交投清淡。

化肥

• 氮肥：尿素价格上涨，复合肥开工率上升。
• 磷肥：磷酸一铵价格下跌，磷酸二铵价格大幅下跌。
• 钾肥：氯化钾价格上涨，硫酸钾价格稳定。

维生素

• 维生素A：价格下跌，市场成交清淡。
• 维生素E：价格稳定，市场报价区间为85-90元/kg。

氟化工

• 萤石：价格下跌，开工负荷下降。
• 无水氢氟酸：价格下跌，开工负荷稳定。
• 制冷剂：R22价格稳定，R32价格下跌，R134a价格稳定。

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对强于市场表现20%以上
  • 增持：相对强于市场表现5%~20%
  • 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下

• 行业投资评级：

  • 优于大市：预期行业整体回报高于基准指数10%以上
  • 中性：预期行业整体回报介于基准指数-10%与10%之间
  • 弱于大市：预期行业整体回报低于基准指数10%以下

法律声明

• 本报告仅供德邦证券股份有限公司客户使用。
• 本报告所采用的数据和信息来自市场公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资有风险，入市需谨慎。