20240310-德邦证券-化工行业周报_陶氏聚醚多元醇技改项目环评公示_仪征化纤年产300万吨PTA项目即将投产_24页_3mb

化工行业周报总结：投资要点与市场回顾

市场表现概要

本周化工板块表现疲软，中信基础化工指数下跌11.5%，申万化工指数下跌0.81%。上证综合指数上涨0.63%，创业板指数下跌0.92%，沪深300上涨0.2%。板块内子行业分化，磷肥及磷化工、膜材料、橡胶制品涨幅居前（分别为314%、145%、144%），而有机硅、氯碱、改性塑料跌幅显著（分别为-375%、-189%、-184%）。

主要动态

• 陶氏聚醚多元醇技改项目环境影响评价文件公示，涉及产能调整，最终维持总产能不变，但优化产品结构。
• 仪征化纤年产300万吨PTA项目即将投产，采用节能环保技术，预计2024年生产270万吨PTA，增强协同效应。

投资主线

• 轮胎赛道：全球轮胎市场景气度反转预期，关注森麒麟、赛轮轮胎等企业。
• 消费电子复苏：面板产业链回暖，建议关注东材科技、斯迪克等光学膜和材料标的。
• 景气周期行业：聚焦供给受限且需求增长的子行业，如磷化工（云天化、川恒股份、兴发集团）、氟化工（金石资源、巨化股份）、涤纶长丝（桐昆股份、新凤鸣）。
• 经济复苏龙头白马：化工龙头企业受益于需求和价格修复，推荐万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等。

风险提示

宏观经济下行、油价大幅波动、下游需求不及预期。

其他子行业简要回顾（市场数据摘要）

• 聚氨酯：MDI和TDI价格下跌，开工率下降。
• 化纤：涤纶长丝价格多数稳定或小幅调整，氨纶库存和开工率平稳。
• 轮胎：全钢胎和半钢胎开工率提升，交投略有好转。
• 农药与化肥：草甘膦价格持平，尿素和磷酸二铵价格上涨；钾肥市场承压。
• 氟化工与有机硅：萤石价格上升，无水氢氟酸开工率下降。
• 氯碱：纯碱价格持平，电石产量减少。
• 煤化工：甲醇和合成氨价格微调，DMF和醋酸需求变化。

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