20140516-兴业证券-VOCs行业_专题报告-政策步入密集期_开启千亿治理盛宴_53页_2mb

VOCs行业专题报告总结

核心内容

VOCs（挥发性有机物）已成为中国大气污染治理的重要议题。随着政策法规体系的逐步完善，VOCs治理市场正迎来爆发性增长，预计在2014-2017年达到千亿规模。VOCs排放量逐年上升，尤其在东部沿海地区，如长三角、京津冀和珠三角，其人为源排放量显著高于自然源，治理需求尤为迫切。

主要观点

1. VOCs排放现状

   • VOCs具有强挥发性、易燃易爆等特性，是空气污染、臭氧层破坏和健康危害的主要原因之一。
   • 中国人为源VOCs排放量逐年上升，2006年已达2320万吨，比自然源高39%。
   • 工业源是人为源VOCs排放的主要来源，尤其是石油化工、化工、溶剂使用等行业。

2. 政策推动与行业前景

   • 政策法规体系逐步完善，VOCs治理与监测将进入密集期。
   • 2012年《重点区域大气污染防治“十二五”规划》的出台，推动VOCs治理行业进入快速增长阶段。
   • VOCs治理市场规模预计达815亿元，监测设备需求预计达15亿元。

3. 处理技术路线

   • 回收技术：吸附法是最常用的工艺，适用于中低浓度VOCs，尤其活性炭纤维在低浓度处理中表现更优。
   • 销毁技术：燃烧氧化法因设备结构简单、费用较低而被广泛采用，催化燃烧法在低浓度VOCs治理中具有优势。
   • 组合技术：吸附-蒸汽脱附-冷凝回收法和吸附-催化燃烧法是当前主流的VOCs治理方式，兼顾回收与销毁。

4. 监测技术路线

   • 离线监测方法包括气相色谱（GC）、GC-MS、高效液相色谱（HPLC）和质子转移反应质谱法（PTR-MS）等。
   • 在线监测方法以GC-FID和FTIR为主，具备高时间分辨率，能够提供连续监测数据，是未来发展的方向。

关键信息

重点公司推荐

投资逻辑

1. 方法相关性：优先考虑吸附回收与蓄热燃烧等成熟技术，推荐先河环保、聚光科技、汉威电子和雪迪龙。
2. 产业相关性：关注上游环保材料企业，如万华化学、天龙集团、康达新材和康得新，因其将受益于VOCs治理政策的推动。

技术与市场分析

• 吸附法：适用于中低浓度VOCs，主要材料包括活性炭、活性炭纤维等，但需注意吸附剂的再生问题。
• 燃烧氧化法：适用于高浓度VOCs，具有成本低、操作简单的优点，但高能耗和催化剂中毒是其主要缺点。
• 组合方法：吸附-蒸汽脱附-冷凝回收法和吸附-催化燃烧法被广泛应用，前者适合溶剂回收，后者适合低浓度废气处理。
• 监测技术：GC-FID和GC-MS是主流在线监测方法，适用于固定源和室内空气监测，未来有望迎来需求爆发。

风险提示

• VOCs治理推动力度可能低于预期，影响行业增长速度。

行业发展趋势

• 随着政策趋严，VOCs治理和监测行业将进入快速发展阶段。
• 工业园区将成为VOCs监测设备的主要布局区域。
• 技术创新和政策支持将共同推动行业规模的扩大。

技术与政策背景

• VOCs定义：VOCs是指在常温下易挥发的有机化合物，如苯、甲苯、甲醛等。
• 来源：包括自然源（如植物排放）和人为源（如工业排放、机动车尾气等）。
• 危害：VOCs对臭氧层、空气质量、人体健康和易燃易爆等方面具有显著危害。
• 政策背景：国家和地方政府出台多项政策，推动VOCs治理，如《重点区域大气污染防治“十二五”规划》和《大气污染防治行动计划》。

总结

VOCs治理和监测行业正迎来政策驱动的快速增长期，技术路线多样，吸附法与燃烧氧化法是主要应用方式，组合技术成为主流。随着政策体系的完善和治理需求的提升，相关企业有望受益，但需关注治理力度与技术应用的可行性。