20210701-五矿期货-有色金属早报_6页_1mb

有色金属早报总结

核心内容

2021年7月1日的有色金属早报涵盖了铜、铝、锌、铅、镍、锡等主要金属的市场分析与数据汇总。报告从宏观经济、产业供需、库存变化、价格走势及市场情绪等多个角度分析了各金属的短期走势和影响因素。

主要观点

铜

• 价格走势：伦铜收涨0.36%至9380美元/吨，沪铜主力收至68710元/吨。铜价冲高回落，主要受美元走强影响。
• 产业层面：LME库存增加1175吨，注销仓单减少，Cash/3M贴水22.8美元/吨。国内上海现货升水40元/吨，月末交投观望，升水小幅下调。进口窗口维持关闭，现货进口亏损约450元/吨。
• 基本面：国内精炼铜去库速度预计放缓，铜矿供应紧张缓解或限制铜价反弹幅度。短期铜价预计震荡略偏强。
• 运行区间：沪铜主力参考区间为68200-69500元/吨。

铝

• 价格走势：铝价波动明显收窄，缺乏足够的驱动因素。
• 库存与升水：沪伦比价进口亏损已达1000元/吨，主要由于俄国加增铝锭关税引发外盘暴涨，国内铝锭供应可能减少。国内库存反映淡季来临，铝棒加工费以及库存显示现货供应充足。
• 运行区间：短期铝价预计在18000-19000元/吨区间波动。

锌

• 价格走势：锌价延续反弹，沪锌重回22000元/吨上方。
• 库存与升水：LME库存减少650吨，至254025吨；上期所仓单减少477吨，至9001吨。现货市场升水小幅回落，上海现货升水至140元/吨，广东现货对8月升水240-280元/吨。
• 基本面：宏观利空被市场逐渐消化，基本面多空交织。供应增长利空主要体现在远期，预计短期锌价延续反弹，但向上空间有限。
• 运行区间：关注21500-22500元/吨。

铅

• 价格走势：伦铅创新高，cash/3M由贴水转为升水30美元/吨，主因资金拉涨挤仓行为。沪铅受带动站上16000元/吨，夜盘冲高回落。
• 基本面：高库存和高升水是沪铅的利空因素，上期所仓单突破11万吨，期货升水扩大至300-400元/吨，原再价差扩大至350-400元/吨。
• 运行区间：日内关注15700-16200元/吨。

镍

• 价格走势：LME镍价格跌0.87%，沪镍主力合约价格涨1.84%至138060元/吨。
• 基本面：国内现货价格报135800～137400元/吨，俄镍现货较08合约升水持平250元/吨，金川镍升水1150元/吨。进口窗口打开，精炼镍供应改善，需求边际转弱。
• 消息面：印尼镍铁持续投产，产量和进口预计增加，镍矿成本下降，国内镍铁产量低位回升。不锈钢需求旺盛，支撑镍价。
• 运行区间：预计沪镍主力合约偏强走势，运行区间在130000-142000元/吨。低可交割库存挤仓风险较高。

锡

• 价格走势：沪锡主力合约报收214640元/吨，上涨1.81%。伦锡3M电子盘报收31400美元/吨。
• 库存与升水：LME库存减少5吨，现为2040吨；上期所期货注册仓单增加26吨，现为3083吨。现货市场升水保持坚挺。
• 基本面：有色全面回升，预计高位震荡行情将延续。
• 运行区间：参考区间为210000-220000元/吨。

关键信息

• 宏观经济：中国官方制造业PMI略好于预期，美国非农数据强于预期，美元走强对铜价形成压力。
• 库存变化：各金属库存增减情况显示，部分金属库存减少，部分库存增加。
• 现货升贴水：多数金属现货升水有所回落，但部分金属如锡、铅保持坚挺。
• 进出口：进口窗口情况对部分金属价格有显著影响，如铜和铝。
• 期货走势：各金属期货合约价格波动不一，部分金属如锌、镍出现反弹迹象。

重要数据汇总表（2021年6月30日）

重要汇率利率（2021年6月30日）

无风险套利监控（2021年7月1日）

免责声明与版权声明

• 报告基于可靠数据来源，但不承担因信息使用导致的任何损失。
• 报告不提供量身定制的投资建议，投资者应独立评估自身投资策略。
• 报告版权为五矿期货有限公司所有，未经授权不得复制、传播或存储。

五矿期货分支机构信息

• 深圳总部：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-15层，电话：400-888-5398
• 深圳营业部：深圳市福田区益田路6009号新世界中心2702，电话：0755-82771926
• 上海世纪大道分公司：上海市浦东新区向城路288号国华人寿金融大厦902、903，电话：021-58784529
• 青岛分公司：山东省青岛市东海西路35号太平洋中心1#写字楼409，电话：0532-85780820
• 广州营业部：广东省广州市天河区珠江西路17号广晟国际大厦24楼2407，电话：020-29117582
• 天津营业部：天津市滨海高新区华苑产业区梅苑路5号金座广场2101-2102，电话：022-23778878
• 宁波营业部：浙江省宁波市海曙区布政巷16号12楼1205室
• 北京分公司：北京市海淀区首体南路6号新世纪世行饭店写字楼1253室，电话：010-68332068
• 成都分公司：成都高新区天府大道北段1288号1幢3单元12层1204、1205，电话：028-86131072
• 北京广安路营业部：北京市丰台区广安路9号院6号楼408、409，电话：010-64185322
• 湛江营业部：广东省湛江市开发区乐山东路35号银隆广场12层A1210室，电话：0759-2856220
• 西安营业部：陕西省西安市新城区纬什街新科路1号楼一层，电话：029-87572985
• 重庆营业部：重庆市江北区江北城西大街25号11-1，电话：0574-87330527, 023-67078086
• 郑州营业部：郑州市未来路69号未来大厦16层1612号，电话：0371-65619030
• 杭州营业部：浙江省杭州市江干区万银大厦1408室，电话：0571-81969926
• 济南营业部：山东省济南市历下区山大路201号天业科技商务大厦401、427室，电话：0531-83192255
• 大连营业部：辽宁省大连市沙河口区会展路大连国际金融中心A座大连期货大厦2001，电话：0411-84800452
• 南通营业部：江苏省南通市青年东路81号南通大饭店B楼财富中心2003室，电话：0513-81026015
• 浙江台州营业部：浙江省台州市椒江区爱华新台州大厦B-A，电话：0576-89811511
• 昆明营业部：云南省昆明市盘龙区北京路612号银海国际公寓D座3201室，电话：0871-6338532
• 唐山营业部：河北省唐山市路北区军鑫里风城国贸1楼21层2104号，电话：0315-5936395

以上总结涵盖了当日有色金属市场的关键信息与分析，为投资者提供了重要的参考依据。