投中统计：1月并购交易市场大幅回落，私募基金退出数量近年最低_20页_2mb

中企并购市场2020年1月总结

核心内容

2020年1月，中国企业并购市场交易数量和交易规模大幅下降，反映出市场在疫情初期受到显著影响。这一时期，中企并购市场呈现以下特点：

• 交易活跃度下降：1月披露预案的并购交易数量为301笔，环比下降60.08%，同比下降39.07%；其中披露金额的交易有216笔，交易总金额约为107.2亿美元，环比下降68.20%，同比下降79.78%。
• 完成交易数量减少：1月完成并购交易169笔，环比下降56.56%，同比下降45.46%；披露金额的交易有153笔，交易总金额为97.95亿美元，环比下降70.80%，同比下降63.14%。
• 地域分布：广东省在并购案例数量和交易规模上位居全国第一。
• 行业分布：制造业、金融、消费升级及医疗健康是主要并购行业。
• 私募基金表现：28支私募基金完成并购，11支私募基金通过并购方式退出，退出数量和回笼金额均为近年最低。

主要观点

• 市场整体低迷：2020年1月，中企并购市场交易数量和规模均出现明显下滑，显示市场受到外部环境（如疫情）的冲击。
• 行业集中度高：制造业、金融、消费升级及医疗健康是主要的并购行业，反映出这些领域在中企并购中的重要性。
• 广东省主导市场：广东省在并购案例数量和交易规模上占据领先地位，显示出其在中国并购市场中的核心地位。
• 私募基金活动减少：私募基金的并购及退出活动在2020年1月显著减少，退出数量和回笼金额均创近年新低，可能与市场不确定性有关。

关键信息

并购市场趋势

• 交易数量：1月披露预案301笔，完成交易169笔。
• 交易金额：披露金额的交易总金额约为107.2亿美元，完成交易总金额为97.95亿美元。
• 环比与同比：交易数量和金额均出现大幅下降，环比和同比降幅均超过50%。

并购案例

• 大额并购：中信证券以19.68亿美元收购广州证券，是当月最大的并购交易。
• 跨境并购：兄弟科技以9421万美元收购南非LANXESS CISA 100%股权，楚天科技以4514万美元收购德国Romaco 24.9%股权。

私募基金并购及退出

• 完成并购：28支私募基金完成并购，投资总额43.70亿元。
• 退出案例：11支私募基金以并购方式成功退出，回笼金额约25.32亿元。
• 退出金额最高：富浙股权投资旗下基金以12.60亿元收购水晶光电7.09%股权，是当月私募基金退出金额最高的案例。

政策热点

• 深交所支持政策：为应对疫情，深交所发布通知，适当放宽并购重组业务相关时限，支持上市公司信息披露和定期报告披露，鼓励网上投资者说明会和股东大会网络投票，以促进市场平稳运行。
• 政策目标：政策旨在保障市场参与者健康安全，助力打赢疫情防控阻击战。

数据说明

• 数据来源：CVSource投中数据。
• 定义：中企并购市场包括中国企业作为买方、卖方及投资标的的交易。
• 排除内容：数据未包含传闻交易、无形资产转让、基金份额转让、新建公司投资及企业内部并购重组。
• 汇率换算：为剔除汇率影响，采用交易发生日的即期汇率进行折算。

结论

2020年1月，中企并购市场整体表现疲软，交易数量和金额均出现大幅下降。广东省在并购市场中占据主导地位，制造业、金融、消费升级及医疗健康为主要行业。私募基金的并购及退出活动也受到市场环境影响，退出数量和金额均为近年最低。政策层面，深交所出台多项支持措施，以应对疫情对并购市场的影响，保障市场稳定运行。