投中-1月并购交易市场大幅回落，私募基金退出数量近年最低-2020.2-20页_2mb

中企并购市场2020年1月总结

核心内容概述

2020年1月，中国企业并购市场交易数量和交易规模出现大幅下滑，成为近年来最低水平。这一趋势体现在交易活跃度、交易金额以及完成交易数量等多个维度。同时，广东省在并购案例数量和交易规模上居全国首位，制造业、金融、消费升级及医疗健康等行业成为主要交易领域。此外，跨境并购案例数量较少，但部分交易规模较大，对相关企业的发展具有积极影响。私募基金在并购市场中表现尤为突出，完成并购数量和退出数量均创近一年新低。

主要观点

• 交易活跃度大幅下降：2020年1月，中企并购市场交易数量和金额环比、同比双降，其中披露预案301笔，环比下降60.08%，同比下降39.07%；完成交易169笔，环比下降56.56%，同比下降45.46%。
• 交易规模显著缩水：交易总金额约为107.2亿美元（预案）和97.95亿美元（完成），环比和同比均大幅下降。
• 广东省领先全国：广东省在并购案例数量和交易规模上均居全国首位，显示出其在并购市场中的活跃地位。
• 行业集中度高：制造业、金融、消费升级及医疗健康是主要交易行业，其中制造业和金融占据较大比重。
• 跨境并购案例较少：2020年1月完成跨境并购案例14笔，其中出境并购11笔，入境并购3笔，交易金额总计1.56亿美元。
• 私募基金表现低迷：2020年1月，28支私募基金完成并购，11支私募基金以并购方式退出，退出数量和回笼金额均创近年最低值。

关键信息

并购市场趋势

• 交易数量：2020年1月披露预案301笔，完成交易169笔。
• 交易金额：披露金额216笔，总金额约107.2亿美元；完成交易153笔，总金额约97.95亿美元。
• 环比与同比变化：交易活跃度和规模均出现显著下降，环比分别下降60.08%和70.80%，同比下降39.07%和63.14%。

并购行业分布

• 主要行业：制造业、金融、消费升级、医疗健康。
• 制造业：交易数量和金额均居首位。
• 金融行业：完成并购案例中，金融类交易占比显著。

重大并购案例

• 中信证券收购广州证券：交易金额达19.68亿美元，是当月最大并购案例。
• 其他案例：包括同方股份（9.53亿美元）、海信视像（4.62亿美元）等，涉及不同行业。

跨境并购案例

• 兄弟科技收购LANXESS CISA：交易金额9421万美元，收购100%股权。
• 楚天科技收购Romaco：交易金额4514万美元，收购24.9%股权。
• 其他案例：包括新煮意控股收购英国Win Everest Holdings（543万美元）、博威合金收购加拿大Cooper Plating（307万美元）等。

私募基金并购及退出概况

• 完成并购：28支私募基金完成并购，总投资金额43.70亿元。
• 退出案例：11支私募基金通过并购方式退出，回笼金额约25.32亿元。
• 主要退出案例：富浙股权投资旗下基金收购水晶光电7.09%股权（12.60亿元），农银凤凰基金成功退出（12.60亿元）；长江奇湾股权投资收购星恒电源7.93%股权（3.23亿元）等。

政策热点

• 深交所政策支持：为应对疫情，深交所发布《关于全力支持上市公司等市场主体坚决打赢防控新型冠状病毒感染肺炎疫情阻击战的通知》，适当放宽并购重组业务相关时限，支持上市公司信息披露、定期报告披露、线上投资者说明会等，助力市场稳定运行。

数据说明

• 数据来源：CVSource投中数据。
• 定义：中企并购市场包括中国企业作为买方、卖方及投资标的的交易。
• 排除内容：不包含传闻交易、无形资产转让、基金份额转让、新建公司投资及企业内部并购重组。
• 汇率换算：交易金额以发生日即期汇率折算，剔除汇率影响。

关于投中信息

• 成立时间：2005年。
• 主营业务：媒体平台、研究咨询、金融数据、会议活动。
• 总部地址：北京市东城区东直门南大街11号中汇广场A座7层。
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