投中研究院-投中统计_并购交易完成同比上升50.03_-私募基金退出数量下降近五成_21页_1mb

中国企业并购市场总结（2019年10月）

核心内容概述

2019年10月，中国企业并购市场整体呈现投资意向下滑、交易规模减少的趋势。尽管完成交易数量同比上升，但交易金额同比下降，显示出市场活跃度有所减弱。同时，私募基金在并购市场中的参与度下降，退出数量和回笼金额均出现明显下滑。

主要观点

1. 并购市场整体趋势

• 投资意向：10月并购市场投资意向斜坡下滑，交易规模微幅下降。
• 完成交易：10月完成并购交易190笔，环比下降15.18%，但同比下降25.00%。
• 交易金额：10月完成并购交易总金额为151.98亿美元，环比下降32.66%，同比下降35.59%。
• 交易活跃度：整体交易活跃度直线下滑，市场热度有所下降。

2. 地域分布

• 广东：在并购完成案例数量和交易规模上均居全国首位。
• 其他地区：浙江、山东、湖南、江苏、北京、上海等地也有显著表现。
• 行业分布：制造业、金融、运输物流、能源及矿业、医疗健康等行业是主要交易领域。

3. 重大并购案例

• 大额交易：10月完成超10亿美元并购交易1笔，超1亿美元交易15笔。
• 最大交易：中策海潮和上海彤中共计收购中策橡胶57.11%股权，交易金额达10.23亿美元。
• 案例影响：此次交易增强了巨星科技在汽车后市场的行业地位和综合盈利能力。

4. 跨境并购

• 数量与金额：10月完成跨境并购案例16笔，披露交易金额4.28亿美元。
• 出境并购：13笔，其中最大交易为鼎之炬以2.19亿美元收购德国Cloos 100%股权。
• 入境并购：3笔，涉及意大利、新加坡等地的标的。

5. 私募基金参与情况

• 交易参与：10月私募基金拟参与并购交易共计38笔，披露交易金额30笔，共计15.7亿美元。
• 最大交易：云锋新创旗下上海麒钧投资中心收购美年健康5.34%股权，交易金额达3.4亿美元。
• 退出情况：10月私募基金并购退出数量下降近五成，回笼金额约68.10亿元。

6. 退出案例

• 主要退出标的：中策橡胶、继烨投资、星恒电源等。
• 退出金额：中策橡胶退出回笼金额最高，达44.35亿元。
• 退出机构：包括磐信言钊投资、上海惟颐、中银浙商产业基金等。

关键信息

政策热点

• 《重组管理办法》修订：10月18日，证监会发布修订版《重组管理办法》，主要包括以下五个方面：
  1. 简化重组上市认定标准，取消“净利润”指标。
  2. 缩短“累计首次原则”计算期间至36个月。
  3. 允许符合国家战略的高新技术和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市。
  4. 恢复重组上市配套融资。
  5. 丰富业绩补偿协议和承诺监管措施，加大问责力度。

数据说明

• 数据来源：所有数据均来自CVSource投中数据。
• 市场定义：中企并购市场包括中国企业作为买方、卖方及投资标的的交易。
• 私募基金交易：涵盖私募基金管理人及具有私募股权投资性质的金融机构和公众公司交易。
• 未包含交易：不包含传闻交易、无形资产转让、基金份额转让、新建公司投资及企业内部并购重组。

汇率换算

• 为剔除汇率影响，交易金额按发生日即期汇率折算。

机构介绍

投中信息

• 成立时间：2005年
• 定位：中国私募股权投资行业领先的金融服务科技企业
• 主营业务：媒体平台、研究咨询、金融数据、会议活动
• 服务内容：
  • 媒体平台：投中网是行业权威信息平台。
  • 研究咨询：提供政策环境、投融资趋势、新经济领域研究。
  • 金融数据：拥有全面精准的创投数据库和专业投资管理系统。
  • 会议活动：举办各类行业会议，增强品牌影响力。

联系方式

• 电话：+86-10-59786658
• 传真：+86-10-85893650-603
• 邮箱：contact@chinaventure.com.cn
• 网站：www.cvinfo.com.cn
• 地址：北京市东城区东直门南大街11号中汇广场A座7层
• 邮编：100007

总结

2019年10月，中国企业并购市场整体表现较为疲软，交易数量和金额均出现下滑。广东在并购市场中占据主导地位，制造业、金融和运输物流等行业成为主要交易领域。私募基金在并购市场中的参与度下降，退出数量和金额均出现下滑，但仍有部分大额交易成功完成。证监会的政策调整对并购市场产生了重要影响，为行业提供了新的发展方向和规则。