投中统计：2月并购交易市场持续遇冷，私募基金退出数量浮动不大_20页_2mb

报告摘要

中企并购市场2020年2月总结

核心内容概览

2020年2月中企并购市场整体表现低迷，交易活跃度和交易规模均出现显著下滑。同时，私募基金以并购方式退出的数量相对稳定，但回笼金额达到近年最低水平。政策层面，证监会对上市公司并购重组项目配套融资的调整进行了明确指引。

主要观点

并购市场整体表现：
2020年2月，中企并购市场完成并购案例数量和交易规模均创近一年新低，交易活跃度和规模环比、同比双降。
交易趋势：
- 宣布交易：2月披露预案247笔，环比下降24.00%，同比上升13.30%；披露金额的有167笔，交易总金额为81.59亿美元，环比下降33.07%，同比下降53.72%。
- 完成交易：2月完成66笔并购交易，环比下降67.33%，同比下降57.42%；披露金额的有56笔，交易总金额为47.11亿美元，环比下降74.04%，同比下降68.16%。
地域分布：
- 并购完成案例数量最多的地区是浙江省，交易规模最大的地区是北京市。
- 主要行业集中在制造业、医疗健康、金融、化学工业及建筑建材。
重大案例：
- 置信电气以14亿美元收购英大信托73.49%股权，为2月最大交易。
- 梦百合以4646万美元收购美国Mor Furniture 85%股权，完善其在美国市场的销售布局。
- 新生银行收购易贷网信贷100%股权，交易金额为653万美元。
跨境并购：
- 2月完成6笔跨境并购，其中出境并购3笔，入境并购3笔。
- 总披露金额为0.81亿美元，整体交易较为清淡。
私募基金退出：
- 2月共计14支私募基金以并购方式成功退出，回笼金额约19.5亿元，为近年最低水平。
- 华友衢州交易中，信达资本成功退出，回笼金额约8.05亿元。
- 万邦德制药成为多个私募基金退出的标的，涉及多个基金。

关键信息

数据来源：CVSource投中数据，报告由投中研究院发布。
定义说明：
- “中企并购市场”指由中国企业作为买方、卖方或投资标的披露的交易。
- 私募基金交易包含由私募基金管理人、金融机构及公众公司进行的具有私募股权投资性质的交易。
未包含交易类型：
- 传闻交易或不确定交易
- 无形资产及实物资产转让
- 基金份额转让
- 新建公司投资
- 企业内部并购重组
- 名义金额交易或无偿转让
汇率处理：
- 所有交易金额均以交易发生日的即期汇率折算，以剔除汇率波动影响。

政策热点

配套融资调整：
- 已取得行政许可批文但未实施配套融资的并购项目，可在重新履行董事会、股东大会程序后，调整发行股份价格、发行对象数量、股份锁定期、发行股份规模等内容。
- 不得调增配套融资总金额，且行政许可批文有效期暂缓计算。
- 已发布重组预案但未取得批文的项目，如需调整配套融资方案，需重新召开董事会并提请股东大会审议，无需重新确定发行股份购买资产部分的定价基准日。
- 若变更定价基准日为董事会决议公告日、股东大会决议公告日或发行期首日之一，需确保发行对象在董事会决议前全部确定，并重新履行相关程序。
- 若新增配套融资，需重新履行董事会、股东大会程序，并重新确定定价基准日。

投中信息简介

成立时间：2005年
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