投中统计：并购交易完成同比上升50.03%，私募基金退出数量下降近五成_21页_1mb

中国企业并购市场总结（2019年10月）

核心内容概述

2019年10月，中国企业并购市场呈现出投资意向和交易规模双降的趋势，但完成交易数量和金额同比上升。同时，私募基金对并购市场的支持减弱，退出数量下降近五成，回笼金额也出现滑坡。

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主要观点

并购市场整体表现

• 宣布交易：10月披露预案390笔并购交易，环比下降10.34%，同比下降33.22%。
• 交易金额：披露金额的并购交易为281笔，交易总金额约为256.92亿美元，环比下降4.09%，同比下降35.59%。
• 完成交易：10月完成并购交易190笔，环比下降15.18%，但同比增长25.00%。
• 完成交易金额：完成交易总金额为151.98亿美元，环比下降32.66%，同比增长50.03%。

地域分布

• 广东省：在并购完成案例数量和交易规模上均居全国首位。
• 行业分布：制造业、金融、能源及矿业、医疗健康等是主要的并购行业，其中制造业交易规模最大。

重大并购案例

• 中策橡胶：交易金额最大，达10.23亿美元，由中策海潮和上海彤中完成对中策橡胶57.11%股权的收购。
• 其他案例：包括中联煤层气、邦银金租、继烨投资、华超投资、君正物流、ST康达、铜化集团、润达医疗、宁波建工等，交易金额从1.84亿到7.75亿美元不等。

跨境并购情况

• 跨境并购：10月完成16笔跨境并购，其中出境并购13笔，入境并购3笔，披露交易金额4.28亿美元。
• 最大交易：埃斯顿自动化通过其参股公司收购德国Cloos公司100%股权，交易金额为2.19亿美元，有助于其在机器人产业细分领域占据优势。

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私募基金并购及退出概况

私募基金参与并购交易

• 交易数量：10月私募基金拟参与并购交易共计38笔，其中披露金额的交易为30笔，共计15.7亿美元。
• 交易规模最大：云锋新创旗下上海麒钧投资中心收购美年健康5.34%股权，交易金额为3.4亿美元。

私募基金完成并购案例

• 完成交易数量：10月共计9支私募基金完成并购，投资总额为11.63亿元。
• 最大投资案例：南京峰岭旗下南京紫金观萃基金以4.00亿元收购龙昕科技100%股权。
• 其他案例：包括国投聚力收购中来股份5.04%股权、国盛资本收购信息发展1.67亿元、科瑞投资收购特一药业1.52亿元等。

私募基金退出情况

• 退出数量：10月22支私募基金以并购方式成功退出，回笼金额约68.10亿元。
• 主要退出案例：
  • 中策橡胶：多个基金成功退出，回笼金额合计44.35亿元。
  • 继烨投资：多支基金通过收购实现退出，回笼金额总计13.10亿元。
  • 星恒电源：退出金额为1.56亿元。
  • 愚恒影业：退出金额为1.92亿元。

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政策热点

• 政策调整：2019年10月18日，中国证监会发布《关于修改<上市公司重大资产重组管理办法>的决定》，主要调整包括：
  • 简化重组上市认定标准，取消“净利润”指标。
  • 缩短“累计首次原则”计算期间至36个月。
  • 允许符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市。
  • 恢复重组上市配套融资。
  • 丰富业绩补偿协议和承诺监管措施，加大问责力度。

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数据说明

• 数据来源：CVSource投中数据。
• 中企并购市场定义：由中国企业作为买方、卖方或投资标的披露的交易。
• 私募基金交易范围：包括私募基金管理人进行的交易，以及金融机构和公众公司进行的私募股权投资性质交易。
• 未包含交易类型：
  • 传闻交易或不确定交易
  • 无形资产及实物资产转让
  • 基金份额转让
  • 新建公司投资
  • 企业内部并购重组
  • 名义金额交易或无偿转让
• 汇率换算：为剔除汇率影响，采用交易发生日的即期汇率进行折算。

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